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2013年9月23日 星期一

大行報告 2013年9月23日

大行報告 2013年9月23日

《大行報告》美銀美林降中海集運(02866.HK)評級至「跑輸大市」看1.8元

2013-09-23 13:14:21



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美銀美林發表研究報告指,將中海集運(02866.HK)投資評級由「買入」降至「跑輸大市」,目標價由2.35元降至1.8元,以反映0.65倍市帳率,因即期運費失去上升動力,運費及盈利前景相對疲弱,估值有向下趨勢。

該行提到,下半年已展開兩輪運費上調,主要因行業紀律改善、運力淘汰及溫和的旺季需求。不過,下月的運費上調存有不確定因素,加上季節性需求放緩,未來6個月行業供求平衡料將面臨挑戰,美林認為即期運價將失去上升勢頭。

報告又指,集裝箱航運面對結構性供過於求的壓力,因明年交付的巨型船舶,過多的運力將抵銷需求復甦。美林相信,1.8萬個標準箱新增運力所節省的成本,將進一步推動貨船訂單,航運業上升周期料延至2015年以後始出現。(ph/u)

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