基金觀點 - 潘國光 2013年9月6日
基金觀點:內地科網股吃香
■內地互聯網仍有顯著增長空間。路透社
中國目前正積極調整經濟模式,增長更注重質量而非數量,過往在基建板塊尋寶已不合時宜。面對成本上升及互聯網滲透率增加,內地科網股勢將跑出。
內地互聯網滲透率現僅為40%,基於智能手機使用越趨普及,滲透率將顯著增長。至今年6月,移動互聯網用戶數目已較去年底上升10%至4.64億人,佔互聯網用戶總數78.5%,同時網上銷售也迅速冒起,去年網上銷售佔比達6%,超越美國,相信有關比率還會進一步攀升。現時有四大因素刺激互聯網使用量:首先是資訊需求;其次是社交需要,如日誌、微博;第三是娛樂需求,網上遊戲、短片等;最後是電子商貿,即網上購物、團購、網上付費。
部份科網股估值在過去12個月倍增,但相對於歷史水平及行業未來前景,仍然吸引。與90年代末的科網泡沫不同,當年投資者將資金投放在缺乏盈利紀錄的互聯網起步階段,但今天很多科網公司早已錄得穩健的盈利增長。現時企業已開始將焦點轉移至手機平台,包括手機廣告、手機遊戲、手機服務等,帶動更多手機商機。不過也須留意,競爭增加亦令企業面臨盈利受壓風險。
富達國際投資
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