實戰理論：傳統指標不可盡信 - 沈振盈
■投資市場是由人參與的博弈遊戲，每一局都不一樣，很難一成不變地用過去的指標分析。
美國參議院終於否決了眾議院所提出的綑綁式議案，當地政府部份部門亦隨即關閉。事件對投資市場的影響，似乎已經在數日前預先反映。因此，當消息確認後，歐美股市反應正面。執筆時歐洲股市全面報升，道指期貨升逾50點，或許今日港股會是殺熊日。
量化統計存在限制
上周跟羅家聰博士做晚上財經節目，休息時間吹水說，過去數月逢周五晚，筆者跟另一拍擋文錦輝一入錄影室，金價都是向下走的；我還講笑道，每次入廠沽一張，做完節目就有收成。但勢估唔到好學不倦的家聰兄，真的會在百忙之中去做統計，此種尋根究柢的研究精神，實令人欽敬。惟筆者經常教學生，睇報紙雜誌最忌只看標題，做研究及評論也忌不看題目。我所講的是「近半年」周五晚10時至11時，通常金價會跌。家聰兄將2011年開始，逢周五的升跌做統計，無可否認是非常認真勤力，但卻答錯題目。
其實近數月金價確認步入熊市，自然是跌市日子較多。周五晚通常有重要數據，加上周末前愛殺倉，故此，市況會較為波動。而一般情況下，金市會在美股開市後才有大動作。就是因為這些原因，令筆者認為周五晚做節目時，金價通常會跌。筆者一直強調，任何的分析及統計，都有本身的假設及條件限制，在應用之時一定要知道當中的因果關係，背後的分析邏輯。投資市場並不可以用純「量化」的方法去分析，不是堆砌出拼圖就可以解釋，因為這是一個由人參與的博弈遊戲，是每一局都不一樣。所以，當你發覺某一刻的客觀環境有變化，就不要相信一些傳統的指標。
沈振盈
證監會持牌人士
死過翻生的卓韻芝要同倪匡蔡瀾肥佬黎講人生大限？
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