網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2013年10月2日 星期三

青心直說 - 胡孟青 2013年10月2日

青心直說 - 胡孟青 2013年10月2日

青心直說:撤資不是重點 - 胡孟青


■長和系再出售本港資產,著眼點應放在香港今時今日還有哪些行業是有潛力、有增長前景的。

從考慮出售百佳以來,到日前宣佈計劃分拆港燈,在這不足三個月的期間,長和系表明任何投資都要剔除政策不明朗因素:百佳面對的是甚麼公平反競爭法,而港燈的本港電力業務,利潤管制協議更不明朗。

老實說,電能實業(006)分拆港燈的計劃,是有點出乎意料之外:其一、以企業價值計算,港燈佔整間電能實業接近六成半的比例;其二、利潤管制協議仍然在談判當中,最快都要等到年底才會有結果,「超人」李嘉誠為甚麼連幾個月時間都不願意等?

不過,對整個集團來說,港燈既然佔電能企業價值比重最大,惟同一時間,盈利貢獻卻被海外業務迎頭趕上,由2008年的不足兩成,到去年底有超過五成,本港業務價值及貢獻不成正比的現象已相當明顯,剩下來的決定就相當容易了。

電能是從港燈起家,以本港業務製造現金,繼而四出併購,現在僅僅回歸基本步。李嘉誠沒有說錯,長和的確沒有撤資;繼港燈之後,本港一些高現金流、回報低的項目,可以不斷分拆在港上市,李嘉誠在港上市公司更可能會不斷增加,繼續都是留在香港;但長和系的海外投資比重就一定會同步增加。

香港要發掘新亮點
香港仍然發揮著一個另類融資中心的功能,然而與其刻意為李超人的一舉一動上綱上線解畫,一而再把目光固定在討論撤資、看淡前景等,卻忽略了更大的問題。其實應實事求是地,把著眼點放在香港今時今日還有哪些項目、行業是有潛力、有增長前景。

上海、新加坡金融業,如果繼續向前發展,而地產又因土地供應被買乾,商家再難尋求可持續回報,我們便應在鞏固既有行業競爭力之外,發掘新機會,製造新亮點,這是社會更迫切要做的事。

胡孟青
獨立股評人
死過翻生的卓韻芝要同倪匡蔡瀾肥佬黎講人生大限?
毌需忌諱,《亂?24》周一至周五預埋你:http://bit.ly/appletalk24

上一則: 財智語陸:短期震盪趁低吸納 - 陳永陸
下一則: 投資一周:買地當投誠? - 周顯
青心直說 - 胡孟青 舊文