青心直說：香港危中有機 - 胡孟青
■未來幾年，內地金融領域的開放力度將很大，商機亦大。
上海自貿區概念燦爛歸於平淡，源於太多人腦發熱。理性思考，人民幣資本賬開放及相關金融改革課題，既有其敏感性及複雜性，怎可能會一步到位。然而現在冇，不等如以後都冇，況且國務院文件已經訂明幾點：一、內地銀行可於自貿區內經營離岸業務；二、自貿區可試行人民幣資本賬開放；三、自貿區是試驗田，可供複製。三個重點，明顯是衝著本港一直自以為然的獨家離岸中心地位而來，更甚者是「可複製」三個字，即是表明繼上海後，隨時有天津、北京、廣東等自貿區，香港豈非要日騰夜騰？
幾年前有關於在上海設立國際板的構思，最後只淪為空中樓閣，反映中央已變相放生香港。今天形勢最不妙的是，原來所謂人民幣離岸中心，是沒有地域限制，境內、境外只要作試點，即形同離岸中心，香港的獨家優勢亦就此喪失；確立上海離岸及在岸人民幣中心地位，從定義層面，以後人民幣資本賬開放，既可在上海先試行，新加坡亦可以，香港就更沒有所謂必然。
內地開放添商機
不過，有危就有機，香港其實並非死梗，從另一個角度來說，更可能是機會當前吧！觀乎當局文件中強調兩、三年的時間表，內地已經解讀成為三年之後實現人民幣自由兌換，換句說話，未來幾年，金融領域的開放力度將很快，商機亦大。正因為有加快的前提，以往香港可能潛在只有1萬元的生意機會，現在可能大增至100萬，商機大、競爭也大，絕非零和遊戲。
香港仍有優勢亦是不爭事實，在人民幣國際化、自由化上，香港角色既要配合，亦可作推動。金融範圍太廣泛，我們到底應該如何在產品、結算、定價、風險管理等方面重點出擊，是專家們的責任；作為市場參與者，最好還是多做功課，多作研究，以免連離岸、在岸都搞不清。
胡孟青
獨立股評人
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