實戰理論：不用理會大行看法 - 沈振盈
■候任美國聯儲局主席耶倫的言論令美股轉跌為升，成為全球股市的救世主。
候任美國聯儲局主席耶倫，近日成為全球股市的救世主，她的言論令美股轉跌為升，亞洲及歐洲股市亦全面報捷。
港股方面，經過前日急跌，昨日出現較強反彈，恒指重上22600點之上，收報22649點，上升185點，扭轉了近期向下趨勢，亦修補了前日的技術性下破。現時的關鍵，是先看恒指在未來一、兩個交易日能否補回前日的下跌裂口，才可斷定這是假突破，還是真轉勢。
雖然耶倫帶來救市言論，但大家在樂觀之餘仍要有所警惕。退市的「走火警」已經出現兩次，兩次皆對投資市場帶來頗大的震盪。狼來了的故事大家耳熟能詳，所謂事不過三，黑天鵝的出現並非無跡可尋，2只是主觀願望永遠蓋過理智分析而已。凡事皆有極限，皆有盡頭，不要幼稚地相信量化寬鬆會無止境地推行。量寬有極大副作用，對經濟帶來頗大的傷害，量寬越久，越會令經濟內傷更嚴重，最終只有死路一條。
美股屆強弩之末
現時美股已屆牛市三期尾聲，升勢還可持續多久，無人能知，但相信已是強弩之末。港股的牛三姍姍來遲，會否夭折，仍在觀察階段，不過時日無多，只能摸著石頭過河，萬事小心為上。
今日是內地股指期貨結算日，估計市場已消化三中全會的負面情緒，下周較大機會重拾升勢。今次三中全會閉幕後，大行一面倒唱淡，但實際上筆者又看不到應該看淡的因素，似乎是為唱淡而唱淡。中國改革之路漫長，西方國家的思維跟中國的管治方法並不能相提並論，大家根本不用理會大行的看法。要擔心的，也只應擔心外圍出事，多於中國出事。
沈振盈
證監會持牌人士
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