《大行報告》摩通升東亞(00023.HK)目標價至34元 評級「中性」
2013-11-15 11:02:38
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摩根大通表示，上調東亞(00023.HK)+0.050 (0.149%)
沽空$7.03百萬;比率19.646%目標價，由32元升至34元，但維持「中性」評級，因對內地資產質量的關注會持續，而隨著融資成本增加，淨息差不太可能持續擴闊。東亞2013年上半年獲利32億元，較市場預期高出16%。 東亞上半年淨息差強勁，較年前擴闊20個基點。不過，內地方面，貸款雖錄得強勁增長(按半年增9%)，但實際上存款按半年跌2%，令集團貸存比率由70%增至77%。
資產質量方面，料未來存款增長疲弱仍成為主要限制。集團不良貸款按半年增27%。另外，零售/批發貿易的減值升幅最大，但目前仍然是推動中港兩地貸款增長的主要引擎，而該領域的增長越趨不穩。(na/t)
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