對沖人生：提防超級大蕭條重演 - 錢志健
■菲律賓前拳王Pacman，是很多當地人心目中的民族英雄。 作者提供圖片
颱風海燕在菲律賓造成巨大災難，聘請了菲律賓家務助理的港人，請向他們深切慰問，這就是香港精神，更可透過捐錢為賑災出一分力，作為對災民的祝福。
金融界需要公平競爭
在不同的天空下，香港人曾幾何時熱愛過拳擊比賽：過往有拳王阿里，有和影星成龍做煎牛扒機生意的George Foreman。在輕量級拳擊的領域，無人不識菲律賓的Manny Pacquiao，花名叫Pacman。他曾是八個級別的輕量級拳王，最近連續兩次比賽大敗。近年他涉足政治，在菲律賓當上國會議員。這個35歲的前度拳王，是很多菲律賓人心中的民族英雄。在腐敗的菲律賓政壇，Pacman代表了「普通人」在絕望中的希望，事實如何，當地人最清楚！下周日(24日)早上，Pacman會與美國輕量級拳手Brandon Rios在澳門進行「生死之戰」。我雖然不是拳擊賽的大粉絲，不過也希望Pacman可勝出，為菲律賓打打氣。
轉話題，談公平競爭。據路透社消息，美國證監會正在調查摩根大通在內地聘用員工的手法，是否涉及「利益輸送」。例如，中國前總理溫家寶的女兒控制的管理公司獲得一些「著數」。在2006至2008年期間，溫家寶女兒的顧問公司Fullmark Consultants得到摩通180萬美元的顧問「疏通」費用，從而令摩通在內地更易「找刁」及「做刁」。報道又稱，摩通聘請一名中國金融國企的富二代及一名鐵道部高層的女兒。看起來事不關己的事情，某程度上已逼到埋身。試想想，如果只有特權人士才可以做某些工作，不論你再有潛質、有多努力，也不會有運行。金融界需要公平競爭，未來的香港也一樣，希望相對公平的環境可以延續下去。
中國十年內恐民不聊生
也在此一談後三中全會的感想。政治上保守、經濟上開放是否可行呢？三中會避談政治，某程度上是因為內地的深層次矛盾，所以要避談。不過在經濟領域，不但給外界感覺是改革缺乏承諾，也沒有具體措施！評論指習李的「政左經右」，在三中全會後冇料到，被評為「正是屁話廢話」。
在香港半政府機構工作的高人，對三中全會有以下評價，內容以互動進行︰
問：撇開政治不談，中國的政治向左，經濟向右，是否真的可以行得通呢？內地的反腐及整風，又與我有何關係？一撮香港富豪對中國高增長的背後，更覺危機處處，對大型投資甚有戒心，點睇？
答：估計富豪知道三中某些政策，所以在暗在明，沽樓沽股不斷，各位務須小心投資。另外提一提各位，1929年的股災和往後的十多年大蕭條，是由美國開始，不過當時全球經濟中心並非美國，而是英國。今天全球經濟中心是美國，歷史會重演，但會穿上不同的外衣，今次超級大蕭條，同樣不會由全球焦點的最大經濟國發起，而是由第二或第三位國家爆發。中共知道經濟結構和財務結構出了大問題，所以三中全會後大幅改革。可是，地方稅會越來越重，工作職位會減少，加上人口及基建老化(以內地的樓房建築質素，是捱不過30年的)，內地民不聊生的情況，很可能在未來十年出現。
錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
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