大行報告 2013年11月20日
《大行報告》摩通升創科(00669.HK)目標價至32元 受惠歐洲復甦
2013-11-20 10:18:17
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摩根大通發表研究報告表示,重申對創科實業(00669.HK)+0.760 (3.975%)沽空$3.88百萬;比率8.067%「增持」的投資評級,同時上調至明年12月的目標價,由原來28元升至32元,指此按現金流折現率作估值,新目標價相當於2015年預測市盈率18.7倍。該行指,創科現價相當預測明年市盈率13.4倍,較中港上市同業平均11倍為高,但指可受惠在美客戶近期良好業績、及歐洲復甦。
摩通指,為內地其中一個最大的電動工具及地板護理產品生產商。其最大客戶家得寶(Home Depot)上季業績,遠較Stanley Black & Decer(創科競爭對手)強勁,對創科而言屬正面消息。
該行表示,上調對創科於2013及14財年的每股盈測各1.9%及2%,分別至0.139及0.183美元,同時調低創科的風險評估。該行相信,歐元上升的幅度(按年增5%),以及明年銷售前景更佳,應可提振創科今明兩年的盈利。此外,隨著2013年上半年推出新產品,料下半年地板護理業務的銷售將好轉。(na/w)
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