投機智慧 - 許沂光 2013年11月29日
量化寬鬆與美股
道指在2013年11月25日最高升至16109,再創歷史新高,但奧巴馬的民望卻跌至上任以來的新低點,見附圖(一)。證明美股上升只屬於虛假的B浪反彈,C浪的來臨將會帶領美股狂跌,下跌幅度可能比1929年更大。
2009年3月美股開始回升,主要依賴聯儲局不依常理出牌,瘋狂地購入債券,至2013年11月20日共持有3.9萬億美元資產。聯儲局持有資產總額的走勢與標普500指數差不多同步進退,見附圖(二)。聯儲局每周都公布資產負債表,見http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/。
總結:聯儲局不可能無止境地購買債券;一旦停止買債,美股可能一蹶不振。
免責聲明:以上分析,只供參考,投資買賣,必須審慎。
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