《大行報告》高盛：友邦(01299.HK)與花旗合作可消除市場疑慮
2013-12-20 11:32:35
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高盛表示，友邦(01299.HK)-0.200 (0.525%)
沽空$9.60千萬;比率9.424%公佈，與花旗銀行達成獨家銀行保險合作協議，該協議覆蓋亞太區11個市場，為期15年。合作協議將於明年1月啟動。協議涉及所有零售渠道，及個人和團體壽險產品。友邦未有披露交易之財務細節及利潤分成計劃。 相信友邦與花旗合作，能夠消除投資者疑慮，因友邦過往在較大的市場，缺乏獨家及有意義的銀行保險合作夥伴。憑藉花旗在新加坡、香港及韓國等相對較龐大的業務，相信有助強化友邦在上述地區的戰略定位。
該行指，現階段較難估計新業務帶來的效益，但可以保誠(02378.HK)+0.700 (0.432%)
及渣打(02888.HK)+0.200 (0.119%)沽空$4.40千萬;比率17.417%的合作類推。估計友邦在新加坡/本港的年化新保費，或分別增15%/6%，集團年化新保費則增10%。新業務價值的貢獻取決於利潤分成及產品結構，有機會下降。該行表示，需注意渣打與花旗定位不同，而且由於需要時間培訓及整合，效益或不會即時顯現。目標價不變，評級維持「買入」。(na/t) 大行報告 舊文