投資學堂：港股回升等下周 - 譚紹興
■聯儲局主席伯南克趕在退休前宣佈退市方案，肯定量寬終於見成效，亦可減低新主席耶倫(左)退市的壓力。右為總統奧巴馬。
聯儲局主席伯南克，於今年最後一次會議及記者會中宣佈退市方案，除了肯定他在2008年12月推出的量化寬鬆政策終於見成效外，同時亦可減低明年接任的新主席耶倫執行退市時的壓力，時間恰到好處。
此外，據聞不少美國炒家已經歲晚收爐，持貨不多，惟在聯儲局FOMC議會前，仍持有大量VIX恐慌指數期貨期權及其他淡倉以對沖風險。
豈料在本周美股「四權到期」的大日子前，伯南克突然宣佈頗為溫和的退市方案，觸發美股大反彈，VIX指數單日急挫15% (不要搞錯，是急跌)，出現大挾淡倉情況。由於今日尚有不少衍生工具到期，相信美股仍頗反覆，走勢不會是單方向上衝。
另一方面，今日亦是A股股指期貨的交割日，而12月份的股指未平倉合約數量已由月初的九萬多手，逐步縮減至日前的五萬多手，從近期A股的市況來看，相信空軍正獲利平倉。綜觀近期內地市況，筆者估計在股指交割日後，下周A股有望進入反彈浪，亦可減輕對港股的拖累。
昨日外圍勁升，可惜港股未能跟隨，早段高開後，大市升勢明顯乏力，午後更進一步大幅急挫，而這並非市場焦點，反而五隻新股全線做好，才是一眾散戶最為關心的事。昨日港股雖然出現單日轉向，恒指更失守23000點關口，但由於本周適逢「明燈」光大銀行(6818)上市，再加上大量牛證集結22600至23000點水平，吸引大戶宰牛，幸好港股的沽空量及期指市場並沒有太大變化，大戶應該不會這麼快便踩落去吧！
250日線可守
同時由於恒指及國指亦齊齊逼近各自的250日線，支持力較強，筆者相信恒指在250日線的22586點應可穩守，估計美股四權到期及內地股指等衍生工具到期後，下周港股有望止跌回升。
譚紹興
證監會持牌人士
mailto:ricky@rickytam.com
本欄逢周五刊出
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