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2014年1月8日 星期三

大行報告 2014年1月8日

大行報告 2014年1月8日

《大行報告》美銀美林升方興(00817.HK)目標價至3.5元 評級「買入」

2014-01-08 11:24:06



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美銀美林發表研究報告指,截至11月底,方興地產(00817.HK)0.000 (0.000%)沽空$4.43百萬;比率19.096%的合約銷售額及土地出售分別超過120億及60億元人民幣,預期去年全年總物業及土地發展銷售額能達200億元人民幣,按年增長33%。方興估計今年總銷售額將能進一步增加至少30%,至約260億元人民幣。美林將目標價由3.2元上調至3.5元,每股資產淨值折讓由40%降至35%,維持投資評級「買入」。

報告提到,方興今年的土地銷售目標只包含發展中的長沙項目,每年帶來60-70億元人民幣銷售,故意味方興今年的物業銷售目標實增長超過40%。美林又預期,長沙項目將成為方興未來數年於一級土地開發業務的主要收入來源。

另外,該行指,方興綜合業務模式令其估值一直遭折讓,市場預期該公司將分拆酒店業務以釋放資產價值。美林預期,該分拆可能於今年上半年進行,亦有機會包括部分寫字樓物業。(ph/u)

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