市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年1月8日
雅士利出售營養品業務締造三贏
蒙牛乳業(２３１９)與雅士利國際(１２３０)聯合宣布，蒙牛聯手美國食品公司White Wave，出資３．７６億元人民幣，收購雅士利營養品業務．雖然消息對兩家公司股價沒有帶來刺激，但影響卻屬於正面．蒙牛收報３５．３５元，下跌０．３５元，跌幅約１％；雅士利收報４．５６元，下跌０．０７元，跌幅１．５％．
根據協議，雅士利將向蒙牛投資和White Wave出售雅士利(鄭州)１００％股權，後者的主要資產為一間位於中國河南省的在建工廠，建成後將主要從事營養產品製造、包裝及經銷．買方將通過合資公司收購雅士利(鄭州)，而蒙牛投資和White Wave將分別持有合資公司５１％和４９％股權．
據了解，雅士利(鄭州)的工廠主要生產豆製品、豆奶粉和乳製品．項目分二期建設，總投資４．５億元人民幣．一期項目建成後將年生產４萬噸豆奶粉和奶粉．
由於雅士利(鄭州)的工廠仍未營運，所以公司並未錄得利潤，２０１２年度和去年首三季度分別虧損了１６．９萬元人民幣和８０７萬元人民幣．出售營養品業務後，雅士利可專注奶粉業務．出售股權所得資金將用作營運資金及拓展奶粉業務．
至於蒙牛，則可藉此拓展營養品業務，令業務更為多元化．White Wave是The White Wave Foods Company的全資附屬公司，後者在紐約證券交易所掛牌上市，市值超過４０億美元，主要生產食品和飲料，旗下擁有Horizon, Silk和Alpro等品牌，最近完成以６億美元收購美國有機食品生產商Earthbound Farm．
The White Wave Foods Company是美國最大植物蛋白飲品生產商，通過與其合作，蒙牛可直接引進其成熟產品在國內銷售，豐富產品體系，同時也可學習生產植物蛋白產品的技術，將業務由動物蛋白市場拓展至植物蛋白市場．面對國內持續的奶荒，蒙牛發展植物性蛋白飲品、植物性蛋白和乳蛋白交叉飲品，可以減少對生鮮乳的依賴．合資企業除收購雅士利(鄭州)外，還將在中國生產、經銷和銷售一系列營養產品，The White Wave Foods Company可藉此進入中國市場，締造三贏．
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