《大行報告》瑞銀升紫金(02899.HK)目標價至1.45元 評級「沽售」
2014-02-25 10:16:11
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瑞銀表示，其貴金屬團隊上調2014年金價預測8%至每盎司1,300美元，主要反映近日市場情緒，由看淡轉至中性及略為正面。預料美國聯儲局會持續縮減買債至今年年底，維持2015年每盎司金價預測1,200美元不變。
該行指，壞消息是紫金仍計劃擴大精煉產品。該行上調2014年精煉黃金產量預測9.5%至57噸、上調精煉銅產量預測47%至22萬噸、上調精煉鋅產量預測13%至18萬噸。該行又下調2014年精煉銀產量預測24%至15.1萬噸，此對紫金構成負面影響，因銀屬副產品，而且其單位成本較低。
上調2014年/2015年每股盈測17%/11%。預料鋅毛利率於2015年將改善。紫金去年3月設立離岸礦業基金，作海外投資，任何正面影響將帶來支持。目標價由1.37元上調至1.45元，評級維持「沽售」。(na/u)
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