市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年3月19日
龍源電力(９１６)公布２０１３年度業績後，股價急跌接近１４％，收報７．９３元，主要因為業績令市場失望．其實現營業收入１９１．２３億元人民幣，同比增長０．６％，但股東應佔溢利卻減少２１％至２０．４９億元．去年首三季錄得淨利潤１９．５１億元，換句話說，第四季淨利潤只有９８００萬元．
龍源上年經營情況良好，發電量創出歷史新高，累計完成發電量３３６．６７億千瓦時．其中風電發電量為２１９．２９億千瓦時，同比增加３０．３８％，超額完成年度風電發電量計劃，而且風電日發電量曾兩次突破１億千瓦時．火電的控股發電量為１１０．６５億千瓦時，減少１．４９％，主要由於火電機組進行脫硝改造所致．集團所有發電業務平均上網電價為每兆瓦時５４５元，較２０１２年度增加８元．
龍源整體營運情況良好，為何溢利顯著減少？首先因為２０１３年度的”其他收入”只有４．３１億元，同比減少了８．６４億元．這”其他收入”裡面，銷售經核證減排量(CERs)和自願性減排量(VERs)的收入減少了６．８８億元．另外，來自風力發電機供貨商的賠償金收入也減少了１．２１億元．其次是員工成本增加了２０．６％至１１．１４億元，主要由於發電量創歷史新高，新增效益工資增多，以及更多工程投產和新投產項目增加運行人員所致．而物業、廠房及設備的折舊則增加了１８．８％至４３．９１億元，主要由於風電項目投產容量增加，導致風電業務折蕭及攤銷費用增加了２１．４％至６．６８億元．還有物業、廠房及設備減值損失５．９３億元(集團在去年１２月計劃出售兩個生物質電廠，因此評估其可收回金額，並將兩項資產的帳面金額減記至其可收回金額，２０１２年度沒有同樣的減值損失)．最後是維修保養費用增加了７０．８％至５．２１億元，主要由於為提高風電場運行水平，提升設備發電能力，加強了風機定期維護和檢修；隨著風機質保期陸續結束，維修保養費用逐漸增加；去年火電分部對部分機組進行了大修，導致維修保養費用有所增長．
龍源的業務前景仍然良好，截至去年底，國家能源局共下發了三批風電項目核准計劃和一批增補核准計劃，集團共列入８８７４兆瓦，佔列入計劃總量的１０．７％，在同類企業中比例最高．去年集團核准風電項目３７個，核准容量２７６０兆瓦，創歷史核准容量新高，佔去年全國新增核准容量的１０％，其中非限電地區佔比超過７０％．另外，核准海上風電項目２５０兆瓦，亦創出歷史最高水平，並獲得海上風電項目路條９４９兆瓦，其中福建莆田南日４００兆瓦海上風電項目是目前國內獲得路條最大的整裝海上風電場．截至去年底，集團列入國家能源局前三批核准計劃未投產風電項目達５．８吉瓦，未來風力發電量將繼續穩定增長．
市場經瑋度 - 黃瑋傑 舊文