《大行報告》花旗降理文造紙(02314.HK)目標價至6元 評級「買入」
2014-03-19 11:05:46
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花旗報告指，理文造紙(02314.HK)-0.070 (1.587%)
沽空$1.55千萬;比率28.623%去年業績基本符合預期。隨住行業龍頭產能增長放慢，集團今年將集中改善利潤，多於提升銷量。該行料今明兩年，集團銷量按年增8%，遠低於過往雙位數的升幅。下調今明兩年盈利預期13%-14%，反映銷量下跌因素。目標價由6.5元降至6元。 不過，仍予評級「買入」。雖然受累內地經濟放慢，集團今年至今利潤率偏低。不過該行料下半年隨住行業供應減少，利潤率有望反彈，料每噸利潤率由去年的400元，升至今明兩年416元及439元。(ca/t)
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