曾淵滄專欄：盈大急跌所為何事 - 曾淵滄
■目前盈大股價超值，但是基於「不買當頭跌」，還是不沾手為妙。圖為盈大主席李澤楷。資料圖片
盈大(432)以72億元的代價出售北京物業給建生國際(224)大股東的家族私人持有的公司，結果盈大股價急跌21.5%，而建生股價急升25%，這到底是甚麼一回事。
理論上，盈大賣北京物業，股價應該大漲，理由是盈大每股資產淨值高達13.8元，出售北京物業獲得的26.6億元的稅前盈利，稅後每股至少增加5元的資產值，而且是現金，為甚麼會跌至每股只剩5.23元？市值只剩21億元？太不可思議了。因此，昨日我上午、下午都用了一些時間留意股價，希望趁低吸納，但一直到收市的前一刻，股價依然是只跌不升，收市前的幾分鐘才稍為喘定，收市價5.23元只比全日最低價高0.05元，看到這種跌勢，我也不敢買。
中石化恒生值得長揸
儘管理論上目前盈大的股價超值，但是不買當頭跌是投資者的金科玉律，不得不遵守，寧可失去機會，也不想投入一個自己也解釋不了的謎團。
恒指逐步回升，經濟改革的憧憬已經令中石化(386)股價創六年新高，昨日更是以全日最高價收市，報7.31元，上升3.5%，應有餘力再上。
舊經濟股中，有人喜歡博那些股價低殘的藍籌股，我則認為正在創新高或準備創新高的舊經濟股更安全，至少不必擔憂一些潛在的危機。近日，除中石化股價創六年新高外，我也留意到恒生銀行(011)股價撲頂，這些都是傳統的舊經濟股，沒有炒作，靠改革的憧憬與實力一步一步地推高股價，長期持有較安心。
曾淵滄
大學教授
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