市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年4月11日
如何看待互聯互通受惠股?
滬港股票交易互聯互通正式獲批,刺激港股大幅上漲,恆指最高見到23225,收報23187,上升344點,升幅1.5%.中國證監會與香港證監會發表聯合公告,表示滬股通總額度為3000億元人民幣,每日額度為130億元人民幣;港股通總額度為2500億元,每日額度為105億元人民幣.
試點初期,香港證監會要求參與港股通的境內投資者僅限於機構投資者和證券帳戶及資金帳戶餘額合計不低於50萬元人民幣的個人投資者.滬股通的股票範圍是上證180與上證380的成分股,以及在上交所上市的A+H股;港股通的股票範圍是恒生綜合大盤股指數、恒生綜合中型股指數的成分股,以及同時在滬港上市的A+H股,目的是防範境內個人投資者炒賣細價股.
由於滬股通和港股通的股票範圍涉及同時在滬港上市的A+H股,所以觸發兩地尋寶遊戲.在A股市場,一些A股比H股折讓的股份受到資金追捧,如安徽海螺鞍鋼及寧滬高速A股均見漲停.而在香港市場,H股比A股折讓的股份亦大受追捧,升幅五大股份當中,除第一上海(227)外,其餘四隻股份包括淅江世寶(1057)洛陽玻璃(1108)東北電氣(042)和山東墨龍(568)都是A+H股.
滬港互聯互通正式啟動需要6個月準備時間,相信未來一段時間,市場會繼續炒作互聯互通受惠股.目前仍有不少H股比A股出現大幅折讓,以淅江世寶為例,雖然今日其H股股價急升約65%,但相對A股股價仍有75%的折讓.不過,炒作這些大折讓H股,必須格外小心,因為這一類股份大部分的業績都不太理想或估值高昂.
另外,亦有人擔心那些A股出現折讓的股份,由於資金分流,其H股可能面對沽售壓力.以安徽海螺為例,昨日其A股較H股折讓35%.今日A股漲停板,但H股卻下跌2.5%,收報32.5元,令A股折讓收窄至約26%.這一類股份短期可能面對一定壓力,但只要基本因素良好,應該不用太擔心.
另一類受惠互聯互通的股份,應該是對內地投資者具吸引力的香港藍籌或中型股,因為這類股份在內地不能買到.所以,騰訊(700)、聯想(992)、匯控(005)、友邦(1299)、和黃(013)、銀娛(027)和金沙中國(1928)等,今日都有可觀升幅. (筆者沒有持有上述股票)
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