國金明鑑 - 羅明立 2014年4月29日
金價反彈力度成疑
匯市繼續窄幅波動，雖然法國最新的製造業及服務業採購經理指數較對上一個月回落，但仍然高於50水平，而且，歐元區及德國的同類數據都較預期為佳，經濟復甦未見轉壞，有助歐元靠穩。歐洲央行行長上星期的講話只是老調重彈，重申央行已作好準備應對通脹低迷的情況，亦再次表明匯價對通脹影響的重要性，但至今只講不做的方式無法挑起投資者的情緒，歐元維持於1.38附近上落。
接近上周末，烏克蘭局勢又轉趨緊張，烏東地區發生軍事衝突，俄羅斯跟西方國家態度仍然強硬，雙方各自集結軍隊或進行演習，擺出不會讓步的姿態。雖然局勢惡化的話對歐洲的影響會較大，歐元至未有太大沽壓，不過仍要留意事態的發展，暫時可維持高沽歐元的部署，高於1.39止損。
今個星期先有聯儲局議息，再有非農數據的公布，但估計未必能給予投資者較多的啟示。由於近期美國的經濟數據保持平穩，相信聯儲局的貨幣政策不會有重大的改變，減少買債的步伐會持續，但同時不會釋出有加息傾向或何時加息的信號，就像近期般調控好市場的預期，避免影響經濟復甦，因此除非局方有新的說法，否則對市況不會有大影響。反而非農數據更值得留意，一方面變數會較大，而且今次市場預期一個較好的數據，包括失業率及職位增長。然而近期市場對利好美元的消息反應較平淡，因此可能要更小心一個差於預期的就業數據對美元的影響，好友要做足風險管理。
金價由接近1400美元開始持續回落，大行以美國退市、投資需求回落等因素作為唱淡的主調，近期的地緣政治雖把金價由1268美元帶返1300美元以上，但利好作用不如以前般強。有分析指中國對黃金的需求可能被高估甚至有大部份是「金融資」做成的虛假需求，短線阻力在1310美元，而在重上1330美元前仍然可以部署做空。
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