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2014年5月23日 星期五

一周三件 - 錢雋 2014年5月23日

一周三件 - 錢雋 2014年5月23日

一周三件:原生態勝在平 - 錢雋


■原生態的PE及PB平絕乳業股。圖為集團主席趙洪亮。資料圖片
原生態牧業(1431)上年11月26號先上市,同日見過上市最高位2.71元後,一度直插過50%到谷底。但講規模質地,原生態唔錯,PE、PB又平絕乳業股,就連巨無霸蒙牛(2319)都係佢股東。原生態,Buy!

蒙牛入股有料到
原生態係祖國第四大原料奶生產商,向包括祖國龍頭乳品企業蒙牛、伊利同光明乳業提供優質原料奶。

上年原生態在港上市,蒙牛認購咗原生態4.4%或1.72億股。外行人包括大fund入股,或者唔係一回事,但由行內大哥大揀過再入股,就知原生態真係有料到。

嚟緊日子,包括唔夠班乳企,會被叫停,又專業評估,祖國推兩孩政策,每年新生BB,達到200萬人次,單係呢兩個point,對具規模乳品企業,包括原生態就超級肥仔水。

又原生態經上市後,家陣手頭淨現金高達20億港銀,有足夠銀彈發展之餘,最緊要係,唔使再俾融資成本蠶食佢靚絕嘅利潤。

市場專業評估,原生態今年就算計埋上市權益攤薄,EPS仲可以增長36%,上到0.15港銀,PE跌到得9倍多少少;而集團呢個貼住上市低位殘價(1.36元)PB得1.1倍。

上邊大哥大蒙牛,今年預測PE 27.7倍、3.7倍PB,合生元(1112)今年PE 18.8倍,PB高達9倍。至於現代牧業(1117)20倍PE、2倍PB,雅士利(1230)16倍PE、3.3倍PB,輝山乳業(6863)預測PE亦上到16倍。原生態平霸!

買原生態,當翻半番計數,見兩蚊水位,到時集團PE先上到13倍,PB都係1.6倍,未有耐追到上邊任何一間行家嘅PE、PB水位。

錢雋
細價股專家
本欄逢周二、三、五刊出
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