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2014年5月5日 星期一

穩增長 百萬倉 - 張兆聰 2014年5月5日

穩增長 百萬倉 - 張兆聰 2014年5月5日


張兆聰 [昔日新聞]
》 後市轉悲 宜增持現金(2014/05/05)
後市轉悲 宜增持現金
2014年5月5日
【明報專訊】上周恒指、國指及本倉均變動不大,但本倉卻並非一帆風順,一度比重最大的騰訊(0700)失守500元,幸及時減持;銀娛(0027)跌了7.1%,其他動力股周中亦曾隨納指急挫,幸周五普遍出現像樣的反彈,才令本倉表現與大市同步。筆者對後市看法日趨悲觀,特別是因為內地樓市下跌範圍擴大,以及美國就業市場強勁復蘇,內地流動性將日益緊張,仍會維持較高的現金水平。




動力股上周走勢似過山車,不少急跌後周五隨納指回勇而做好。以圖論勢,動力股仍未擺脫一浪低於一浪格局,快速急升急跌的局面,反映不少持貨者仍以沽出動力股作為增持現金的首選,並未到惜售的地步,但累積跌幅已大,也有不少沽空盤在上升時獲利,波幅巨大亦吸引不少資金博反彈。

不同想法的投資者同時存在,共通點就是看不清後市,大家都抱短線、且戰且退的心態。大勢似再落,但急挫機會一般,這一刻博反彈很容易損手,心理也很難承受,買入後急挫5%止蝕嗎?又害怕很快反彈,一旦再跌卻又隨時錯過最佳止蝕時機。筆者寧願有貨就減持至安心的水平,手持現金的則休息一段時間,博反彈看似吸引,但一來「好睇唔好食」,就算賺錢也彌補不了心靈上的驚嚇,還是待股價靠穩後再作決定。

粵投收入穩 淡市有助併購
粵海投資(0270)首季業績強勁,純利增長21.8%至12.17億元。核心的供水業務,對香港、深圳及東莞的總供水量減少5.2%至4.89億立方米,收入升4.6%至13.64億元。

投資物業方面,天河城廣場的收入來自購物中心及辦公大樓的租金收入升9.3%至2.9億元,稅前利潤增加14.8%至2.14億元,當中購物中心平均出租率達99%。

酒店業務收入和稅前利潤分別升7.7%至2.9%,至1.61億元及3287萬元,表現大致平穩。至於發電業務,中山發電廠稅前利潤升14.4%,集團擁有25%權益的粵電靖海發電,售電量及收入均升近30%,稅前利潤更大幅增加154.3%至3.94億元。粵投有近八成盈利得到水務及租金收入之穩定表現所支持,兩者為集團提供穩定現金流入,隨?內地樓市轉弱,地方政府及企業的財政壓力更大,粵投或有更多收購機遇。

越秀交通股息率高 可買入
當日買入粵投,主要是憧憬全國水費趨升,雖然北京市召開聽證會後未有進一步消息,但單憑集團自身的穩定業務,亦足以支持股價。近期筆者留意另一隻廣東省的紅籌越秀交通(1052),首季收入升7.5%,市盈率才7.3倍,提供8.5厘股息率,本周會買入1萬股。

明報記者
[張兆聰 穩增長百萬倉]
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