何車500：重農行酌量買入
彭博綜合證券商預測若然準確，內銀股非常偏低，當中最便宜的是重慶農村商業銀行(3618)。
1)重農行在2008年接管39家農村信用聯合社及重慶市農村信用合作社，改制成為股份制商業銀行，上市當年是中國第三大農村商業銀行及中國第21大銀行。2010年12月，以5.25元發售20億元H股(及有1.86億元股內資股轉為H股)上市，掛牌後最高價6.46元，現價3.73元，潛水29%，高位回落42%。重農行H股市值僅93.7億元，只及農業銀行(1288)的8%。
2)由2010年(12月年結)上市後，重農行盈利年年上升，去年賺59.91億元(人民幣．下同)，按年增11.7%，較2009年增217%。今年Q1，盈利按年上升13.5%，彭博綜合預測，今年EPS增長12.2%，明年再增9.1%。現價往績PE4.6倍，今年4.2倍，明年3.8倍，在同業中最低，較農銀兩個年度分別折讓19%及21%。
3)重農行今年預期PB僅0.67倍，在同業中最低，較農行的0.98倍折讓32%。
★內銀股從來不應該是一注獨贏的投資對象，重農行應可酌量買入，PE回升至稍為正常的水平，回報已是非常可觀，重見招股價，回報41%，亦不過折合明年PE5.4倍。
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