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2014年9月1日 星期一

何車500 - 何車 2014年9月1日

何車500 - 何車 2014年9月1日

何車500:中交建繼續考A




海油服務(2883)上周五最高23元,收22.95元。本欄上月8日於18.98元推介,設目標價23元,累升21%,跑贏H指20個百分點,鴨子煮熟吃之哉,或斬邊留邊。

過去一周,H指微跌0.9%,鐵路基建股中交建(1800)收5.65元,則跌5.8%,年初至今跌幅達9.6%,可追落後。

1)中交建今年名列世界500強第187位,在國務院國資委央企經營業績考核中,連續第九年考核結果為A。歷史高價25.40元,現價較高價大挫78%。

2)2014年(12月年結)上半年,中交建營業額1,585.61億元(人民幣.下同),按年上升12.4%;盈利60.20億元,增長5.2%。未計指定開支前的毛利為166.36億元,增幅達16.7%。半年新簽合約2,796.31億元,按年增長10.6%。

彭博綜合預測,今年EPS增長12%,明年再增11%;兩個年度預期PE僅5.2倍及4.8倍,遠低於過去五年平均的13.2倍,並較同業吸引(見表)。

3)中交建今年預期PB僅0.69倍,只及過去五年平均1.17倍的0.59倍,並較同業為低。

★鐵路基建股都偏低,中交建尤甚。以明年PE6.5倍為目標,中交建可見7.65港元,上升空間35%。

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