Follow Me：國美翻半番十大理由
看好中國零售業或電器電子產品市場前景，要從相關股份中獲可觀的回報，首選是國美電器(493)，信手拈來即可湊夠十大看升理由，以目標價2.10元為據，升幅達56%。
1)中國零售業展望樂觀，今年6月消費者信心指數達104.7，較一年前的97上升7.9%，零售總額21,166億元人民幣，比去年同月18,827億元人民幣增12.4%。
2)今年首七個月內地家電銷售同比增8.6%，新一輪補貼節能空調與雪櫃等家電生產商措施傳正製訂中，有助銷情。
3)受惠滬港通。瑞銀最新報告以內地投資者角度，精選七隻最能受惠的港股，其中一隻就是國美，取其內地人較熟悉其品牌。
4)業績大翻身。國美2014年(12月年結)上半年盈利大增1.1倍，佔上年全年盈利的78%，以目前進度，預測今年盈利達15.9億元人民幣，增78%，預期可再發盈喜。
5)PE落後主要同業。以國美2014年每股盈利預測0.0938元人民幣，折約0.117港元計，現價預測PE僅11.8倍，比高鑫零售(6808)預測PE23.1倍，折讓49%，亦較海爾電器(1169)的19.5倍，折讓39%。
6)PB大偏低。國美每股資產淨值(NAV)0.974元人民幣，折約1.219港元，現價PB只有1.13倍，比高鑫PB3.74倍及海爾5.89倍，分別折讓70%與81%。
7)大行普遍看好。將國美最新目標價定在1.8至2元的大行包括渣打、工銀國際、招商證券、德銀與Jefferies等，較現價升幅在35%至50%之間。
8)基金持有。Shinning Crown持有27.05%、Bain Capital5.44%、Black Rock5.2%等。
9)期待主席黃光裕最快可於明年出獄，勢必重張旗鼓。
10)股價自2008年初高位4.679元(經拆細調整)回落至12年7月低位0.52元，其黃金比率首個反彈目標0.382倍在2.10元，屆時預測PE為17.9倍，雖略高於2007年以來平均PE15倍，但比2010年高?20.6倍及11年的27.7倍仍有極大折讓！
高彰坡
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