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2014年10月15日 星期三

Follow Me - 高彰坡 2014年10月15日

Follow Me - 高彰坡 2014年10月15日

Follow Me:先思行進入爆升周期




先思行(AV Concept,595)現價回站一年前水平,籌劃將旗下手機遊戲開發Me2on分拆上市,股價大有機會重演去年此際在短短八個交易日爆升1.3倍的驚人鏡頭。

去年10月2日先思行由低位0.54元,突急升至同月15日高位1.26元,累升133%,其後因否認內地手機商小米收購,才自高?回落,並於今年10月3日插至低位0.55元。昨收0.58元,構成雙底機會極大,單以技術反彈評估,黃金比率0.618倍目標價達0.99元,升幅逾70%!若適逢分拆上市計劃有突破性公佈,重遊去年高?1.26元非不可能,而且去年暴升源自收購傳聞,論可靠性及實際效益,當不及今次的分拆行動可將潛在價值(Hidden Value)釋放的爆發力。

先思行今年3月宣佈委任中國光大融資為分拆Me2on明年在創業板上市的保薦人,至今接近年底,隨時會入紙申請分拆上市。最令人憧憬是Me2on業務增長快速,總部設在南韓,由先思行持股23.04%,辦事處分佈中港台,成功開發不同平台遊戲內容後,透過各地發行商向全球提供手遊服務,目前最受歡迎手遊項目包括德州撲克遊戲Fulpot及最新熱門遊戲Save the Planet。

憧憬分拆手機遊戲
根據全球權益iiMedia Research最新報告,中國手遊市場規模將由今年上半年的118億元人民幣,勁增至全年的280億元人民幣,前景秀麗。此際分拆Me2on,正合時宜,預期可取得更高評價與招股價。

先思行近年除主力發展電子產品分銷業務外,並結束見紅的耳機業務、出售貨倉物業、配售集資,全力推動手遊業務,2015年(3月年結)盈利有望恢復增長,預測PE回復單位數字,而且以每股資產淨值(NAV)達0.976元計,現價PB僅0.59倍,待分拆落實及掛牌後,NAV料可提升,反映現價更吸引。

遠在2009年底,連李澤楷旗下Pacific Century Diversified及惠理基金,都以0.681元承配先思行所配售的新股,可見這家上市已18年的先思行有一定投資價值。

高彰坡
本欄逢周一、三刊出

高彰坡
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