股海風雲 - 雷雨 2015年1月19日
華電轉強有力脫穎而出
2015年01月19日
華電國際電力(1071) 上周五走勢明顯轉強，一度逆市升至6.90元，收6.81元，跌0.03元，以平均線正以「牛陣」排列，配合MACD亦處於雙牛狀態，牛差距且在擴大中，短期升勢持續，有望向上挑戰去年12月30日高位7.55元。若一舉而破上次高位，有條件再漲10%至8.30元，上升潛力22%。
華電是在港上市的內地三大電力股之一，控股公司是中國華電集團，持有A股(滬600027)60.95%，佔AH總股本49.06%，山東省國際信託持有A股則佔總股本9.4%。H股最大股東是摩通，持有12.98%，而大摩亦持有5.82%。在港掛牌後，已先後成為恒生分類指數的成份股，可見受市場及基金重視程度。
預測股息率七厘防守力強
華電94年成立，從事發電與供熱業務，發電機組分佈於山東、四川、寧夏、安徽與河北等省市，計至2014年首三季，營業額507.3億元(人民幣，下同)，增2.9%，盈利則勁增45.4%至42.5億元，即第三季獲利14.86億元，較上半年平均每季13.8億元更佳。以第四季可保持第三季水平計，14年盈利預測達57.37億元，增40%，每股盈利0.778元，折為0.97港元，現價預測市盈率僅7.0倍，比對主要同業華能國際(902) 預測市盈率10.2倍，折讓達31%。以華電可升抵目標價8.30評估，預測市盈率僅扳至8.6倍，比華能仍有16%折讓。
以華電一貫派息比率達40%計，每股派息折為0.485港元，現價股息率達7厘，防守力最強，符合長線持有條件。
華電最新每股資產淨值3.265元人民幣，折為4.07港元，現價市帳率1.67倍，比華能市帳率1.96倍折讓15%。
電力相關上周表現參差，核電龍頭中廣核電力(1816) 一度升至3.27元，收3.22元，仍升0.02元。華能作為最大電力股，亦逆流而上。在龍頭皆俏的有利形勢下，相信作為第二梯隊的華電亦能脫穎而出，動態值得留意。
雷雨
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