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2015年1月7日 星期三

投機智慧 - 許沂光 2015年1月7日

投機智慧 - 許沂光 2015年1月7日


希臘或成黑天鵝




環球金融海嘯爆發以來,全球央行合力狂印鈔票,但未能促使經濟真正復甦。下一輪金融危機可能由眾多黑天鵝觸發,其中以希臘成為黑天鵝的可能性最大。

希臘解散國會,等候1月25日大選。希臘債務危機重燃。事實上,希臘經濟千瘡百孔,救無可救。值得注意的有以下幾點:

第一,歐盟國家負債佔GDP比率遠遠超過1997年歐盟協議訂下的上限60%,2012年至今只有德國略有改善,其他國家繼續泥足深陷,見附圖一。希臘2014年國債接近GDP的180%,認真誇張!

第二,希臘青年失業率逾60%,見附圖二。
第三,希臘2012年底連同尚未撥備的債務計算,總負債是GDP的875%,沒有希望清還!

第四,歐元區採用集體負責制。倘若希臘賴債,西班牙要承擔300億歐元,意大利要承擔450億歐元,法國要承擔510億歐元。西班牙、意大利、法國自身難保,根本沒有能力拯救希臘。

總結:假如新一屆希臘政府決定脫離歐元區,會引發金融市場劇烈動盪,造成巨大傷害,甚至比2008年引爆全球金融危機的雷曼兄弟倒閉事件殺傷力大得多。見《希臘退歐殺傷力巨大》http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102v853.html。

免責聲明:以上分析,只供參考,投資買賣,必須審慎。

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