蘇教授論經濟 - 蘇偉文 2015年1月7日
日圓匯價和旅遊
安倍經濟學的推展，隨著安倍勝出大選後會加強，日圓匯價自是看淡。低企的日圓吸引了不少人去日本旅遊，農曆新年往日本的旅行人數大增，不少旅行社已表示日本旅行團早已爆滿，日圓匯價下跌對日本旅遊業起了支持和刺激的作用。
然而，不少人大惑不解的是，看著日圓匯價跌了這麼多，為甚麼往日本的旅費卻不跌反升，特別是旅行團的費用更是和日圓匯價背道而馳。日本是亞洲的熱門旅遊地點，除了是香港人的鍾愛旅遊地方之外，不少東南亞旅客都喜歡往日本旅遊。問題是，即使日圓匯價下跌了，多了的旅遊需求令日本酒店房間供應緊張，結果是房間價格上升了，也打消了日圓在貨幣貶價上的影響，一來一回反過來讓旅費增加。
而且多了來自東南亞的訪日旅客，他們對旅行團的需求大了，也連帶增加了其他配套（如飛機航班機位、旅遊車、導遊等）的需求，現在日本旅遊旺季時常遇上旅遊車不足、司機不夠、導遊人手不夠的問題，自然也將旅費增加，更不要說航空公司因需求上升而加價。結果往日本吃拉麵是便宜了，在旅費上卻可能多付出，對要花錢血拼的人來說，固定成本（旅費）增加了的合理行為是多花錢和多購物，藉以降低每次花錢的平均固定成本，各個旅遊點擠滿旅客，在不少商店裡，說廣州話的人比說日語的還要多。
在日本旅遊這個例子上，一個我們要明白的現象是，貨幣的升跌對經濟的影響，不會是單一的。貨幣貶值令計算匯率後的單位價格下跌，但價格下跌帶來了更多的需求，結果是以日圓計價的售價上升了，反映的是供求關係。至於最後價格是增加還是下跌，還得看需求和匯價兩個因素的相互影響。
從一個更宏觀的角度看匯率眨值對經濟的改變，也就要考慮更多的變數，而不是簡單的以為貨幣貶值是對經濟增長的必勝方法。畢竟假如簡單的貨幣眨值便可讓經濟起死回生，世間上的政府也不用為經濟發展、景氣循環而發愁。
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