美國不想加息？
美國就業數據，是美儲局作為決定其貨幣政策（加、減息）的重要依據之一。上周五公布的美就業數據，是美國2015年第一個月的就業情況，在今年美國加息年中，尤為重要。今年美就業數據可用︰「驚」、「喜」兩字。
為何是「驚」？因為在數據公布前，看好的預期不多。數據公布之前的「理性」估計，大致如下︰
分析師警告稱，今年1月，美國同樣遭受了暴風雪襲擊，不排除本次非農遭受同樣驟降風險。
高盛將美國1月份新增非農就業人數預期自25萬下調至21萬。高盛經濟學家Kris Dawsey和David Mericle在報告中寫道，下調反映出ISM非製造業指數中的就業指標在1月份下降4.1點，達到51.6點。
彭博行業研究經濟學家Carl Riccadonna和Josh Wright在報告中寫道，季節性裁員規模大於通常水平可能會導致1月份非農就業人數大幅低於共識預期，而且可能會低於20萬。每年此時的就業人數也經常被高估4萬。
BK Asset Management的首席外匯策略師Kathy Lien對此表示，美元近期漲跌交替的表現彰顯投資者對於美國關鍵數據前景的擔憂。
Kathy Lien稱：「ADP就業數據的回落，加之ISM非製造業就業分項數月來的顯著下降，非農就業指數實則面臨切實的下行風險。經濟學家早已對數據增速的放緩作出預判，而去年12月失業率數據的顯著改善勢頭將很難延續。當然，投資者依然對非農增速放緩的風險有所預判，但他們的注意力更多會放在平均小時薪資數據方面，如果薪資增長一如市場預期，美元依然會繼續走強，只要非農就業人口增量不低於20萬，同時失業率能夠保證不跌。」
就業數據仍有四缺點
就是由於市場對2015年1月的就業情況，是有些保留，因此一公布之後，美匯就有了個急升。
雖然美國1月就業數據不俗，但仍有4個缺「點」。
1.數據處理公司ADP上周三（2月4日）公布，素有小非農之稱的ADP就業報告顯示，美國1月ADP就業人數增加21.3萬人，創下2014年9月以來的低位，預期增加22.5萬人，前值修正為增加25.3萬人。
2.美國就業顧問公司Challenger, Gray & Christmas上周四（2月5日）公布的數據顯示，作為就業報告的前瞻指標之一，美國1月Challenger企業裁員人數較上月大幅上升，且創下2013年2月以來的高位。
數據顯示，美國1月Challenger企業裁員月率狂升62.5％，前值下跌9.2％。與此同時，美國1月Challenger企業裁員人數升至53,041，前值為32,640。
3.美國供應管理協會（ISM）發布的數據顯示，美國1月ISM非製造業就業指數為51.6，創自2014年2月來的新低，前值55.7。
非製造業就業包括農業、採礦業、建築業、交通運輸業、通訊業、批發貿易和零售貿易等，是反映美國就業的重要數據。該數據大幅回落，為1月非農蒙上一層陰影。
ISM發布的數據顯示，美國1月ISM製造業就業指數為54.1，創自2014年6月來的新低，前值56.0。
4.時薪和每周工時增幅仍不是太大。
這四個「缺點」，就是投資者的「喜」，因為當美國就業數據全面向好，全無缺點時，美儲局就再無藉口再拖延加息，如今有這四個「缺點」，美儲局就可以拿此來做文章，將加息期拖後。
經濟大勢未轉 加息難利好
筆者一直認為，美儲局不是真的想於今年6月加息，只要通脹不劇，當環球央行仍在競相減息、寬鬆時，美儲局真的不用急於去加息，尤其是在油價未穩，美國國內頁岩油的前景未明朗時，美儲局怎能冒進？在今次公布的就業數據中，石油業只減少了1,900個職位，油價跌五成，美國石油業只減了1,900個位就OK？我就不信。
何況，加息，會加重美國國債的利息支出，當美國經濟未可大好時，加息會不利經濟。
一言總括，美國2015年經濟局是較好，只是美儲局仍要諸般不想加息，環球市場就會被這個頗好，又不會被美儲局認為好的情況下拉扯、波動，投資者假如仍見高追高，見低殺低怕會被此中的拉扯，拉到頭暈腦脹，失去方向。
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