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2015年2月9日 星期一

何車500 - 何車 2015年2月9日

何車500 - 何車 2015年2月9日

何車500:平保vs國壽


■比較內地保險股中,平保H與平保A較為抵買。 資料圖片





去年初至今,內險股嘭嘭聲,新華保險(1336)暴升72%,中國太平(966)大漲63%。大龍頭中國人壽(2628)升27%,二龍頭平保(2318)則只漲18%。追落後,買平保。

1)彭博綜合預測,國壽(30.75元)今年預期PE16.9倍,較過去五年平均29.5倍折讓達43%,股價仍有上升空間。平保(81.90元)今年預期PE12.8倍,較過去五年平均48.2倍折讓更達73%,而較國壽亦有折讓24%。平保質素不比國壽遜色,估值應可上升。

2)平保今年預期PB1.9倍,較五年平均3.67倍折讓48%,較國壽2.34倍(五年平均3.36倍)折讓19%。

3)平保H較國壽H吸引,平保A較國壽A吸引力更大得多。上周五恒生AH溢價指數為120.36,即雙邊掛牌滬港股的A股,平均較H股高20.36%。平保A(66.31元人幣)較平保H高0.5%,若與大市看齊應值79.39元人幣,較現價高19.7%。國壽A(34.82元人幣)則較國壽H高41%!平保A今年預期PE12.9倍,只及國壽A的52%!

★平保與國壽共四隻HA股中,可先買平保H與平保A。一月推介已設目標價一百零五元及九十四元人幣,分別上升空間28%及42%。

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