談國論企 - 黎偉成 2015年2月9日
即市新聞
09/02/2015 10:14
《談國論企－黎偉成》進口１月份跌幅大於出口，顯經濟下行添壓
《談國論企》中國的對外貿易於２０１５年１月份出現相當嚴竣的惡性形態，其中（ｉ）進
口同比大幅下跌，很大程度受困於（ｉｉ）出口持續收縮，特別是對歐盟、香港、日本以至俄羅
斯等主要貿易夥伴的商品輸出明顯減少，並使（ｉｉｉ）與生產有關的鐵礦砂及精礦、鋼材、未
鍛軋銅及銅材、未鍛軋鉛及鉛材等輸入的需求轉弱，和（ｉｖ）石油及成品油等能源進口亦減，
意味國民經濟下行壓力漸增。由是國務院於２０１４年最後一次常務會議重點要完善出口退稅機
制、促進外貿穩中提質，具有十分高度針對性和定向性，力保經濟保持中高速增長的步伐。
＊歐盟東盟經濟疲弱美國進口增長明顯放緩＊
據中國海關總署所發布的最新資料，對外貿易於２０１５年１月份有頗為明顯的逆轉，重點
有（一）進出口總額度僅達２﹒０９萬億元（人民幣．下同），同比減少１０﹒８％，而經季節
性調整的減幅為７﹒１％，扭轉２０１４年同期的２﹒３４萬億元同比仍有增長７﹒３％的情況
，即由增轉減或升轉跌，其中（１）出口涉資１﹒２３萬億元，同比減少３﹒２％和經季節性調
整減１﹒３％，遜於２０１４年１月份１﹒２７萬億元尚增加７﹒６％的表現，而（２）進口同
比回落１９﹒７％至僅為０﹒８６萬億元，和經季節性調整亦大減１９﹒３％，更遠不及
２０１４年１月份為７％至１﹒０７萬億元。由是貿易順差３６６﹒９億元和同比大幅減退
８７﹒５％，２０１４年同期則？１１％至１９４８﹒５億元。
出口的同比由增轉減，乃受困於（二）一眾主要貿易夥伴經濟和需求疲憊不堪，特別是（Ｉ
）對位列首位的歐盟，中歐的雙邊貿易３２３０﹒１億元和同比減少５﹒１％，與２０１４年同
期增加１４﹒６％，有重大倒退，不僅因中國輸歐的商品額度２０７１﹒３億元的同比減少４﹒
４％，當然受到歐元區經濟仍然相當低迷，甚至未能擺脫通縮的困擾，而歐元區國家對中國的出
口１１５８﹒８億元和同比減少６﹒９％，亦顯歐洲的工業生產不振之情未變，相信此情在短期
不易有較為明顯的改善。和（ＩＩ）對美國的進出口總額３００４﹒７億元的同比增長雖只為０
﹒５％，已為各主要貿易夥伴表現之最佳者，問題是此數與２０１４年同期有８﹒８％的增長，
增長放緩的幅度不輕，其中中國對美國的出口２１６１﹒６億元和同比？加４﹒９％，惟美國商
品輸華８４３﹒１億元卻減少９﹒３％，使中國對美的雙邊貿易順差１３１０﹒５億元和增加１
６﹒６％。
至於中國對（ＩＩＩ）東盟的雙邊貿易，所涉之２５７１﹒４億元，同比減少０﹒６％，而
２０１４年同期則增加１１﹒３％，乃受到東盟對中國的出口大幅減少２１﹒４％至８９１﹒５
億元的拖累；和（ＩＶ）內地對香港的雙邊貿易１４７９﹒７億元即使同比減少１１﹒２％，卻
比２０１４年同期的２０﹒６％減幅要少減９﹒４個百分點，似見情況趨穩，尤其是此數很大程
度屬轉口貿易。
同樣要指出者，為（Ｖ）中日雙邊貿易大減１４０５﹒３億元的同比出現大幅減少
１７﹒３％，扭轉２０１４年尚有增加７﹒８％的情況，顯然在相當程度受到日本首相安倍晉三
頑固地繼續推進其極右翼軍國主義惡勢力和不斷惡意攻擊中國等劣行的負面影響；由是（ＩＶ）
中國對韓國雙邊貿易即使同比減９﹒７％，額度亦達１４０２﹒１億元，追近中日雙邊貿易進口
。
＊原材料能源普見減少僅糧食增加非佳兆＊
需要更為高度指出之處，為（三）進口所存在的憂困，比出口更甚，此說可印證於（Ａ）所
進口的多個主要生產原材料皆陷倒退之困，包括（ａ）鐵礦砂及精礦的進口均價無疑出現同比大
減減少４５﹒１％，但所涉的貨量只為７８５７﹒１萬噸和同比減少９﹒４％，遂使進口額度
３４４﹒６億元同比急挫５０﹒３％；（ｂ）鋼材的進口均價減少僅１﹒４％，而貨量
１１５﹒５萬噸的同比則大幅下降１４﹒７％，額度８６﹒４億元同比亦減１５﹒９％；（ｃ）
未鍛軋銅及銅材額度１７０﹒８億元的同比減少３１﹒１％，更未因均價下跌１０﹒９％，而進
口貨量仍減少２２﹒７％至僅４１﹒５萬噸；更引以為憂者為（ｄ）未鍛軋鉛及鉛材的進口均價
同比大幅增加４７﹒４％，遂抑制輸入貨量僅達５﹒６萬噸和同比減少４９﹒４％，涉額
１７﹒６億元和同比減少２５﹒４％。凡此，都屬與外需、內需生產所需者，所出現幾乎全面減
少，非佳象也。
再看（Ｂ）能源的進口，同樣出現輸入均價跌卻未有刺激貨量與額度增加之壞象，包括（ｅ
）原油的進口均價同比減少４１﹒４％，但貨量２７９８﹒１萬噸亦減０﹒６％，故額度大減４
１﹒８％至只為７９９﹒１億元，和（ｆ）成品油的進口均價更減３４﹒６％，而進口貨量３３
４﹒７萬噸的同比亦減少３７﹒６％，遂使額度７５﹒３億元更減５９﹒２％之普，意味經濟發
展的步伐有較大程度放慢的威脅。此說當然得繼續觀察未來幾個月的變異，始可作出較確切的認
定。
但（Ｃ）糧食的進口２６０﹒２億元的同比輕微減少０﹒７％，主要因為均價大減
１４﹒５％，但額度１００７﹒７億元同比仍？１６﹒４％，其中大豆的進口貨量增加
１６﹒２％達６８７﹒５億元，而額度２０４﹒１億元之減０﹒１％，乃因進口均減同比減少
１４﹒５％。
（四）外貿出口先導指收於２０１５年１月份僅３８﹒６，比２０１４年１２月份下降
１﹒５個百分點，海關總署的解讀此為出口於一季度和二季度仍出現下行壓力。
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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