施永青 am730C觀點 2015年2月9日
C觀點 - 施永青
風大,豬都會飛 風退,豬得墮地
2015年02月09日
馬雲在與香港年輕人對話的時候,作了一個比喻:「風大的時候,豬都可以飛上天;但風一退,牠們都得墮地。」
這句話的前半段,早已在內地搞互聯網生意的圈子流行;但下半段的反高潮,是我今次才從馬雲口中聽到的。
搞互聯網生意的人,都很會做夢。他們搞的生意,在一般人的心目中很難會成功,覺得難到有如要豬飛天。他們為安慰自己,所以才想出「風大的時候,豬可以飛天」的比喻。
現實是:刮龍捲風的時候,連汽車與房子都會飛上天,何況是豬?不過,豬本身並不會飛;在這種情況下被刮上天的豬都沒有好結果。風一退,牠們通通都得墮地,落得粉身碎骨的下場。大風的時候,豬應該找個地方躲避,而不是幻想自己會飛。
馬雲只用了15年的時間,就從一個不見得特別出色的教師,搖身一變,成了一個風頭比李嘉誠還要勁的全球巨富之一。內地有很多人都在發夢,其中最多人發的一個夢,就是一朝會變成馬雲第二。
發馬雲夢的多是窮小子,有錢的則發夢會變孫正義——軟件銀行的創辦人。他在阿里巴巴投資了幾千萬,現在已變成了幾百億。此外,他又買中雅虎,在雅虎估值最高的時候,他的財富一度超越比爾‧蓋茨。
內地現時產能過剩,正常生意都很難做,資金不容易有出路;而大數據與移動互聯網的生意卻因馬雲的成功,予人無限幻想,以致資金都願意投給這類生意。
正因為這個原因,現時在內地搞互聯網生意的,既不愁錢,亦不愁人,做甚麼都意氣風發。他們告訴投資者:想變成孫正義,就不能光看他們的業績。孫正義投中的公司,都是在這些公司全無業績,還在嚴重虧損的時候,就開始入股的。如果投資者只曉得盯著業績,一定買不中好公司。
在這種心態下,內地新發展出來的電子商務公司,大都可以不根據常規出招,美其名為顛覆舊模式。其實他們只是財大氣粗,可以打規模戰與價格戰吧了。
譬如:有一間利用智能手機做租貸配對的公司。他們只收客半傭,卻大幅提高經紀人的分傭比例。其結果當然是入不敷支,但他們就是蝕住來做,讓整個行業都得為此而付出代價。
然而,做生意真的可以長期不看業績的嗎?現在只不過大環境配合,他們才有錢燒,但一旦這股互聯網思維的熱潮倒退,這些今天在天上飛來飛去的豬都得掉下來。
互聯網的生意需要營造一個有利的生態環境,所以需要一個相對長的投資期。因此,很多成功的互聯網公司開始的時候都沒有業績;但這並不代表,開始的時候願意虧損的公司,將來都可以賺錢。吃過虧之後,內地的風險投資基金會更加審慎。豬都可飛天不可能是一種新常態。
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