健談匯市 - 陳健豪 2015年4月20日
【健談匯市】澳洲有反彈未有轉勢(陳健豪)
近日美國公佈的經濟數據整體來說只能以好壞參半來形容,數據大多比預期為差,令投資者對美聯儲於6月加息的信心不足,確認筆者預期美匯指數未有條件升破100正確,加上本週美聯儲官員對加息言論亦偏向鴿派,週中公佈的褐皮書亦反映經濟未如想像中強勁,自年初開
始零售銷售數據、汽車銷售等都比市場預期為差,令美聯儲6月加息機會越來越渺茫,對美元來說自然不是好消息,但同時亦令美聯儲有更多時間謀定而後動,而對美元算好消息唯有通脹數字慢慢見到上升情況,首次加息時間仍是「大約在秋季」。
既然美匯指數無條件上升,一眾外幣自然嘗試反彈,情況有如港股雞犬皆升的局面。歐元、英鎊、日圓及澳元等同時上升,當然幅度有別;其中令人意外的有澳元。不過主要是澳洲就業意撿極為理想,令市場估計澳洲央行不會急於5月份的議息會即時減息,澳元由0.75回升至0.78水平。當然筆者並無水晶球,事前難以估計數據對市場情緒之反應,不過以圖論圖早已預期澳元短線繼續於0.75-0.8030低位整固,分水嶺仍於0.8030。
事實上,受累於中國公佈的出入口數量大幅減少,數天前澳元才跌至0.75水平。不過3月份新增職位意外增加37,700份,其中全職就有31,500份而臨時工為6,100份,遠超市場預期兩倍多,同時2月份亦大幅向上修正,同時失業率亦由6.2%回落至6.1%,已連續兩個月從10年高位下跌。不過單一數據其實對央行貨幣政策影響有限,雖然澳洲過去數年慢慢轉營減少對中國的依賴,不過作為澳洲最大貿易夥伴,中國第一季GDP經濟增長剛剛創下7年最低的7% (更有人指這數字已是經過粉飾並充滿水分,實際數字可能更低),而鐵礦石價格則仍在尋底,雖然過去一星期因為淡水暫時收手而大升近7%,不過這種反彈能否持續卻是一大問號,因此澳洲這個這好數據極其量只能抵銷上述兩個負面因素的影響。利率期貨將澳洲下次議息會減息機會由75%減低至56%,即使澳洲央行真的在5月份議息會按兵不動,亦難以改變減息預期,澳元的反彈空間仍會跑輸給其他外幣,技術阻力於3月高位0.7940及0.8030仍相當大,升破此位機會不高,買入澳元博反彈應先以此阻力區間先行獲利。
ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪
健談匯市 - 陳健豪 舊文