何車500：北車H震完再飆
■崔殿國任主席的中國北車，新設目標價23.7元，上升空間46%。 資料圖片
前周五（4月10日）於16.50元再度推介北車H（6199），設目標價22.2元，本周一最高21.95元，距目標價只差1%之微，然後飛沙走石，周二大跌13%，收16.24元，較前
周推介價還要低，正好趁低上車，博兩日震完再飆。
1）北車H近兩天大震盪，受北車A（601299）影響。北車A周一先升停板然後倒跌2%收市，周二跌停板。然而市場忽略上周一連五日北車A升停板，升幅達61%，而這段時間北車A股價只少少跟隨北車A。年初至今，北車A大升377%，北車H只升46%：由去年6月底起計北車A狂飆646%，北車H只升212%。
2）北車H大落後的結果，是較北車A的折讓大到不合理。去年6月底折讓8%；今年4月底，折讓大增至40%；現時，折讓激擴至62%（或北車A較北車H溢價163%）。現時，中交建H（1800）硂中鐵建H（1186）硂中鐵H（390）三股平均折讓49%。北車H的折讓若相同，應值21.6元，較現價16.24元高出33%。
3）恒生AH股溢價指數昨日為128.09，即H股平均較A股折讓22%。北車H較北車A的折讓若然相同，可值33元，較現價高出103%。
4）內地基金沽出北車A，大有誘因換入北車H，北車H將大大跑贏北車A。
5）1股北車H等於1.1股南車H（1766），1.1股南車H值17.07元，買1股北車H只須付16.24元當然買北車H。
★北車H新設目標價23.7元，上升空間46%。目標價是估計北車A會跌20%，然後以折讓三成計算。
Follow up:去年12月10日於18.31元（人幣．下同）推介青島海爾（600690），設目標價25.20元，周二收28.75元，累計升57%，超標，斬邊留邊。
何車
何車
何車500 - 何車 舊文