板塊炒作
2015/04/22 08:56:18
網誌分類: 經濟
港股周一唞一唞，繼續挺進。昨日恆指抽高755點至27850點，升幅2.8%，睇上證綜指期貨再升95點，升幅2.1%，今日內地行情看漲，港股早段或會跟一跟。
大市維持高位，但個別板塊插到你傻，好似
早前升得好急的「一路一帶」概念，暫時還在力插中，特別係玩高鐵概念的中國南車(1766)
和中國北車(6199)， 早一個星期仲係神車，而家坐過山車，仲係直插向下那一種，昨日雙雙大插超過12%。其實佢地大插係和內地A股同步，雙雙跌停，其合併市值一天便蒸發了超過2000億元人仔。 睇兩車先要睇A股走勢，在兩車合併消息刺激下，從4月7日到17日，9個交易日，中國南車、中國北車A股雙雙收出7個漲停，累計漲幅分別達到111.2%和108.9%。到本周一，中國南車和北車盤中最高見39.47元和42.31元，此時，兩車合併市值高達10635.14億元人仔，超過了全球絕大部分交通設備製造商的市值，甚至超過美國波音公司和通用汽車公司的市值之和，但到周一就先抽後大插。其中，中國北車A股從最高價42.31元急滑到最低35.06元，全天波幅將近19%；中國南車A 股則從39.47元的最高價最低見32.88元，波幅達18.4%。
昨天，兩大神車A股低開低走，僅僅45分鐘，兩車便一起封死在10%的跌停板之上。昨日中國南車、中國北車的合併市值為8544.8億元，較周一盤中1萬億元以上的最大市值，蒸發則超過2000億元。
睇兩車H股，南車高位20.65元，現價15.52元，較高位回落25%，北車高位21.95元，昨收16.24元，較高位跌26%，北車由10元多一點起步，南車由10元起步，兩車都跌了升幅差不多一半。
我地要學炒股新時代，不一定要等大市回吐，個別熱炒板塊也可以回吐。升得多，回吐得急。回吐過急時，或現炒作機會。
另外有內地傳媒報導，內地一些炒港股的ETF股票基金已有回吐跡象，其中華夏恒生ETF指數基金甚至出現跌停，截至4月14日，華夏滬港通恒生ETF指數基金和匯添富恒生B指數基金淨值已較最高點分別下跌2.8%和5.5%。有內地投資者已經開始關心，港股升勢仲可以維持幾耐？
正如我之前提過，內地資金炒作港股，主要係炒「港A股」，其中主要類別係AH股之間出現估值價差的股票。港股經過一輪急升，到目前為止，AH溢價指數已由上月底的34%收窄至目前的23%。係唔係意味著港股通交易量規模會出現下跌，或者南下資金減少，港股升勢可能好快見頂呢？
上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊教授認為，短期內不會出現這樣的情況。佢解釋，「股市運行的一般規律就是，如果某一個板塊，或是某一個系列的股票出現大幅度上升，會引發和它相關聯的板塊和系列的上升。港股相對其他市場來說，升幅仍然偏低，而A股的大幅度上升，使得港股成為了價值窪地。」相對國內創業板96.87倍的平均市盈率，而港股主板股票平均市盈率只有10 .87倍，創業板的平均市盈率也只有11.96倍。相對於內地股市，港股估值可以用價廉物美來形容。當然，長期而言，A股和港股之間的價差會逐步趨同。滬港通以及年內預計開通的深港通使得資金得以便利地在各地之間相互轉移，將會加快呢個步伐。
不過，奚君羊亦提醒投資者，由於港股的市場參與者是全球性的，港股除了受內地影響以外，也會受到美國、歐洲、日本等其他市場的影響，在某一短時期內，港股唔一定跟足內地股市走勢。
值得留意嘅係，某些前段升得比較多的H股，近期已經出現一定的回落，與A股差價又擴大番，不妨睇睇，例如山東墨龍（568），由3月底的3.56元連升8個交易日至5.87元，而山東墨龍A股為11.88元人仔，換回人仔計算，H股相當於4.69元人民幣，折價明顯。近幾日山東墨龍H股回吐至昨日的5.43元（4.33元人仔），而山東墨龍A股則上升至12.91元人仔，差價由60.5%放大至66%。差唔多狀況嘅有東北電氣（042）收報3.25元，差價59%； 中國北車(6199)
及中國南車(1766) 呢兩日跌到一仆一碌，但H/A股差價仍分別有62%及61%！ 外圍方面，受到包括Travelers，IBM及DuPont等多家美企公佈的季度業績唔理想拖累，美股昨日回軟，不過跌幅唔大，杜指跌85點，收報17950點；標普500指數跌3點至報2097點；市場預期Facebook今日公佈業績會有唔錯表現，股價逆市升1%，再加上生物化學股亦造好，推動納指逆市升20點，重上5000點大關，收報5014點。
陸羽仁
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