國際視野 - 王冠一 2015年5月11日
強勢政府 隱憂未除 2015-05-11
英國保守黨出乎意外地全面掌權，這番結果相信連黨
倫敦富時一百指數上周五重返7000點水平。英國重新出現一黨話事的局面，政局變得明朗化，固然利好股市；由經濟往績較佳的保守黨勝出，則是錦上添花。
英鎊轉強，兌美元匯價重返1.55美元水平亦不無道理
。因為市場預期新任政府有能力重振國家經濟，屆時英倫銀行就更有條件加息，英鎊利於息差優勢，率先看高一線。
英債造好，逆環球債市下跌之勢，鶴立雞群。因為市場把大選結果解讀成：英國政府有望擺脫近年弱勢，大刀闊斧推行改革，長遠對英國經濟利大於弊；更加重要的是，新政府更有條件削減公共開支，改善政府財政，減少依賴發債，強化投資者對英債信心。
市場亦一改對英國樓市前景的看法。因為根據保守黨執政的往績，預期新政府又會利用低稅政策營造良好的投資環境，吸引外資重新活躍於當地樓市。有分析估計，豪宅（200萬英鎊以上）物業價格在未來十二個月，有機會上升20％；未來五年更有機會再升值1倍。但假如英國提早加息，則另當別論。
不過，英國大選結果造就強勢政府，是否就代表英國經濟可以長期看高一線？
首先，外匯市場通常表現最敏感，有所謂Sell on Facts（確認消息出貨）現象：當政治對經濟的利好消息反映過後，預料英鎊匯價將很快回復理性；除非短期內政府或央行再有官員發表一些刺激匯率的言論，否則英鎊短期相信缺乏進一步急升的動力。
況且，保守黨在大選前早已表明，假如冧莊執政，將正式把英國脫離歐盟的公投放上日程。這將會是英國以至歐洲未來政局的一大變數，後果絕不亞於希臘退出歐元區。試問當滙控也高調表明要遷冊「逃出」英國的時候，英國的投資前景又幾值得憧憬呢？
英國向來是精於計算的商人，面對歐洲分崩離析的風險，英國斷無理由奉陪到底。及早抽離歐洲，重投大西洋彼岸的美國、甚至新興東亞新霸主中國，對英國經濟長遠發展才是最實際的選擇，但金融市場的震盪恐怕避免不了。
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