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2015年5月11日 星期一

金融High Tea 2015年5月11日

金融High Tea 2015年5月11日
世上只有央媽好
2015年05月11日
  港股上周五反彈,恒指升287點,升幅達1.1%,主要是受內地股市反彈帶動,內地上證綜指反彈2.3%,令到港股受惠。外圍美股上周五因為就業數據理想造好,杜指升267點。港股在美國的預託證券高收,ADR港股比例指數較香港收市高234點。這還不止,人

民銀行在母親節仲送大家一個減息禮物,可以話「世上只有央媽好」啦。

  中國人民銀行宣佈,自今日(周一)起下調貸款和存款利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25厘至5.1厘;一年期存款基準利率下調0.25厘至2.25厘,同時結合推進利率市場化改革,將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。

  繼續放水 牛市持續
  聯訊證券首席策略師曹衛東話,央行降息符合預期。同時為推進利率市場化,將金融機構存款利率浮動區間上限擴闊,這說明近期根據宏觀經濟形勢發展狀況,貨幣政策正在積極轉向寬鬆。他認為減息利好近期震盪較大的股票市場,單邊震盪下跌的幅度將在本周收窄,他估計5月份上證綜指將在4000到4600點區間整理。他認為隨?貨幣政策進一步放鬆,A股牛市格局將繼續保持。

  內地差不多都係一個月降存款準備金,一個月減息,上月降了準,今個月減息,都在預期之內,要央媽再出招,要等下個月。央媽持續出手,唔係特別愛股民,而係放咁多水,經濟未明顯轉好,只能繼續放。你睇內地公佈上月通脹就知經濟未得。國家統計局公佈4月份全國居民消費價格指數(CPI)較去年同期上漲1.5%,為年內新高,亦較3月份漲幅擴大0.1%,但漲幅仍低於市場預期。今年1月至4月的CPI平均增幅為1.3%,低於國家對今年物價調控目標的3%。

  更令人擔憂的是4月份生產者價格指數(PPI),PPI比CPI更能反映產品出廠價格和經濟冷熱,4月PPI和去年同期比較下降4.6%,和3月份4.6%的降幅持平,但高於市場預期,華爾街日報調查的13位經濟學家的平均預期為下降4.4%。這已是PPI指數連續38個月出現下降,是生產性通縮。數據同時顯示4月份PPI按月跌幅加大,4月按月環比下降0.3%,而3月份環比下降只是0.1%。國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示,PPI按月環比下降0.3%,降幅比上月擴大0.2個百分點,主要是受石油加工產品價格由升轉降,以及煤炭開採和洗選價格降幅擴大影響,數據顯示煤股和石化股的生意仍然未得。

  反彈力盡 小心再回
  如今遇上央媽再減息,是否要馬上大買特買呢?我自己長線睇好牛市未完,但若然短炒就唔會追啦。主要因為A股之前升?咁多,要行番一浪回調,現在調整的時間未夠。股市下跌,要看跌幅,還要看時間。通常升市有周期,跌市也有周期。散戶的行事缺點,往往是行得太快,大市跌三日,便覺得股市調整已經完結,再遇上減息信心更增,股民多數想馬上追入,但我有點擔心內地股市過埋呢一兩日反彈,還會調整多一點時間,要試一試底。

  以早前回答網友提問時提過的中交建(1800) 為例,佢最高上過17元,我之前答回到12元下,可以分段買入。上周四最低見過11.54元,收報11.64元。到上周五,內地股市反彈,翻炒「一帶一路」股,中交建大升9.5%,收12.74元。如果上周四買了中交建,又覺得調整已經完結,當然是要持貨,甚至入不夠見升還要追入。

  食不食胡 在乎長短

  不過,我怕大市反彈幾日,可能仲再試底。如果你的心態本來就是短炒,買了一隻股票,一、兩日便有10%以上的升幅,你買它的心態也是炒賣的話,何妨沽之?可以先食胡,謀定而再動。當然,若你不是短線,想長線,那就是另一回事,你本想都打算分注低吸長?,11.5元買了一注、想10.5元買一注、9.5元買一注,咁見升唔沽亦無所謂,若你不貼市,反彈沽了,再跌亦未必有時間去留意去買,不如見低慢慢買慢慢儲貨,所以買股手法如何,不但要睇股票走勢,還要見自己情況。

  不過有些股票,我還是建議無論乜情況都唔好買,因為買?易輸難贏,就是那些無厘頭喪炒的半新股。處於這個炒股大時代,往日一年的波幅,可以在一、兩日內出現。我建議入市經驗淺的散戶做法是:一方面要有一個投資倉位,長期持有,不動如山;另一方面,可有一個投機倉,有胡即食,掠食如火。特別是擔心大市中期走勢,還會調整的時候,在大幅反彈時,減持一些貨,也是一個不錯的選擇。

  恩達喪炒 散場死人
  旺市炒股,人人都希望買中神股,最好是1元變10元,10元變100元。問題是即使買中,也不一定能夠成功走貨。半新股恩達(1480) ,上周五便演出一幕火箭急升的殺局,讓散戶嘗嘗。恩達去年12月8日才上市,主要生產印刷電路板。上周五股價走勢非常精采,開市30.1元,兩個小時後飆升2.4倍,變成紅底股,最高見過102元,公司市值居然升到245億元。好戲隨之上演,12點過後,恩達掉頭回落,滑水至30幾元,之後反彈上40元。

  到了這時候,殺局正式開始。很多股民,見到恩達由102元插下來,跌到30幾元,出現反彈,股價看似已經喘定,便入市撈底博反彈。誰知正中下懷,恩達觸及40元便再往下走,收市17.44元,倒插42%,成交3.32億元。全日有88%的交易都是在急跌的情況下達成的,擺明是一個派貨格局。搞到咁大龍鳳,就係殺你3億幾!

  我與中環茶友傾起這個「殺局」,有人問是否夾淡倉,我覺得不用想得太複雜,目前禾雀亂飛,恩達去年底以1.23元上市,大股東持有75%股票,剩下的25%街貨,當中有23%由四家證券行自己或者代客戶持有,股權極度集中。上周五股價夾上102元,由於絕大部份街貨已經歸邊,即使夾到咁高其實都花費無幾。當幕後大戶一放手,股價「隊」番落30幾、40元的時候,那幾億貨便全派給散戶,換句話說,散戶在這個水位與背後的莊家對賭。

  如果有散戶在102元接了貨,每手20.4萬元,以收市價計,一手貨便勁蝕17萬元,數額很驚人!即使在30、40元買入,收市只有17元,也差不多蝕了一半!這個故事完結未,視乎幕後人士是否繼續玩下去,較可能是反覆向下,反覆散貨。

  早兩日與朋友餐聚,提到炒股,人人都想搵個「靚」?巴,就像恩達這種「神股」,最理想的,能夠在1.23元買入,102元沽出,賺個90幾倍。我則提醒散戶朋友在旺市炒股,要保持戒心,雖然無厘頭的印刷電路板股是炒,有實質原因的「一帶一路」概念股也是炒,但炒作的東西始終有大不同。當中有幾點是需要注意的,第一、炒無厘頭股,可以「渣都無」,炒可以解釋的股份,最後還會有少少「渣拿」。過去做了七年蟹的股民都有經驗,高價買了一些勁炒大股,回落的時候也會很傷,股價隨時只剩下五分之一,但始終還有希望,持貨五年七年,還會回升至買入價。若買了無厘頭股,想它回升?你想也不用想啦。

  股價百倍 散戶難食
  第二、股價勁升,散戶一般都是食不到的。例如恩達,即使有散戶好醒,在1.23元買到,股價升上兩、三元,可能已經沽出,基本上沒有人可以在1.23元買入、102元沽出的。如果有很多人都是這樣,背後的莊家是不會將股價夾上來的,因為只有他們知道沒有街貨,不用高貨,才將股價夾到天高。

  股價之所以夾得這樣高,不是要讓低位買貨的人賺錢,而是要在散戶心理上製造一個高位印象。當散戶見過高位102元,便會覺得30、40元好抵買,走去撈貨。很多散戶其實也很有「經驗」,撈貨也不會期望股價會升上102元,30、40元撈了貨,想等股價升到50元、60元,就會走人。但是,大戶在30、40元派貨,又怎會讓股價再升上50、60元讓你走呢?所以很多時候,希望搭一程順風車的散戶,往往是上了賊車,要到總站才能下車。

  第三,無論炒甚麼股,只要是炒,最好是做了輸清的打算。你想買「勁炒股」,可以拿一個月人工去買,輸光了,頂多是白做工一個月,影響不大。但切記不要拿10年的人工去買,輸清的話,後果會是很嚴重的。總括而言,限注、止蝕是炒股的最好方法,不過,見到一些無厘頭的炒局,還是遠離為妙,因為散戶沒有那樣好的技術,可以鬥贏莊家。

  陸羽仁
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