國策透視：航運重組第一步
■航運業被視為重組熱門。 資料圖片
本欄上月提及，航運業是繼南北車合併後，下一個最有可能出現央企重組的行業，將持續成為投資焦點。中國遠洋（1919）及中海發展（1138）前日落實向淡水河谷（6210）購入四艘礦砂船，並以合資公司共同運營，是邁出重組的第一
步。雖然四大央企航運股之前已發公告否認合併，但實質動作則向重組推進，存在大幅折讓的H股航運股股價可維持強勢。
國資委一直有減少央企數目的目標。總理李克強在國務院會議談及南北車重組時，表示要加大國企國資改革力度，促進強強聯合，解決過度競爭等問題。按照各方分析，中央選擇重組行業有兩大準則：第一，行業存在供應過剩問題；第二，海外市場佔更重要地位，重組可以提高海外議價能力，並避免因加強壟斷，在國內市場遭到民意抵制。
和鐵路機車製造的南北車一樣，航運業亦符合該兩大條件，因此被視為重組熱門。相對而言，電訊、石油行業主要依賴國內市場，壟斷加劇為民意反對，重組機會較低。央企航運重組出現實質進展，意味上述邏輯得以成立。繼南北車、央企航運重組後，同樣符合條件的中鐵（390）與中鐵建（1186），廣船（317）母公司中船集團和中船重工的合併機會又再提高，有機會再受追捧。
【投資錦囊】
中國遠洋和中海發展組合營公司，意味整個航運重組正在實質推進，連帶其他有機會被重組的央企包括中鐵（390）、中鐵建（1186）、廣船（317）等都可看高一線。
炒作指數★★★★
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