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2015年5月22日 星期五

國策透視 - 習進錢 2015年5月22日

國策透視 - 習進錢 2015年5月22日


國策透視:航運重組第一步


■航運業被視為重組熱門。 資料圖片




本欄上月提及,航運業是繼南北車合併後,下一個最有可能出現央企重組的行業,將持續成為投資焦點。中國遠洋(1919)及中海發展(1138)前日落實向淡水河谷(6210)購入四艘礦砂船,並以合資公司共同運營,是邁出重組的第一

步。雖然四大央企航運股之前已發公告否認合併,但實質動作則向重組推進,存在大幅折讓的H股航運股股價可維持強勢。

國資委一直有減少央企數目的目標。總理李克強在國務院會議談及南北車重組時,表示要加大國企國資改革力度,促進強強聯合,解決過度競爭等問題。按照各方分析,中央選擇重組行業有兩大準則:第一,行業存在供應過剩問題;第二,海外市場佔更重要地位,重組可以提高海外議價能力,並避免因加強壟斷,在國內市場遭到民意抵制。

和鐵路機車製造的南北車一樣,航運業亦符合該兩大條件,因此被視為重組熱門。相對而言,電訊、石油行業主要依賴國內市場,壟斷加劇為民意反對,重組機會較低。央企航運重組出現實質進展,意味上述邏輯得以成立。繼南北車、央企航運重組後,同樣符合條件的中鐵(390)與中鐵建(1186),廣船(317)母公司中船集團和中船重工的合併機會又再提高,有機會再受追捧。

【投資錦囊】
中國遠洋和中海發展組合營公司,意味整個航運重組正在實質推進,連帶其他有機會被重組的央企包括中鐵(390)、中鐵建(1186)、廣船(317)等都可看高一線。

炒作指數★★★★
習進錢

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