實戰理論：
沒有只升不跌股票
■每當股價升到遠離合理值時，便一定要跌下來。 資料圖片
港股走勢仍然是悶局一場，恒指昨日的波幅僅兩百餘點，全日最終跌61點或0.22%，收報27523。雖然大市缺乏方向，但仍有一點算是較好的訊號，就是期指肯轉高水。由於下周四是期指結算，而星期一又是佛誕
假期（下星期只得四日市），相信今日期指大戶已開始轉倉，市況將持續窄幅上落。
神仙股接連爆煲，繼漢能薄膜（566）後，昨日又有高銀系孖寶，高銀地產（283）及高銀金融（530）出現高飛曲墜，最勁之時跌幅曾逾五成。
上述股份不能稱之為細價股或股仔，皆因每股銀碼較大，而且市值逾千億元。他們皆有一個共通點，就是貨源歸邊，基本上要將股價舞弄上去根本沒有難度，成本也不高。但只要在高位有沽貨出街，當越來越多散戶參與的話，則頗難去再控制股價的秩序。
升得離譜便會回調
所以，筆者經常話，世上並沒有只升不跌的東西，甚麼投資工具都有回落的一天。只要升得多，升幅太大，價格已脫離實質的價值，便隨時會有大跌的可能。股市如是、商品如是、貨幣如是、房地產也一樣如是。「鐘擺理論」確實是金科玉律，當價格升到遠離合理值時，便一定要跌回來，並且會跌至不合理的低位。到了此地步，價格便有望擺回頭了。
所以，做任何投資也好，一定要用客觀的基本分析去做理據，支持自己是否要持有某一資產作長線投資。反而技術分析只可用作監察著短期走勢，作為短炒的依據，並不是用作投資的參考。
沈振盈
證監會持牌人士
沈振盈
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