點股壇 - 齊明 2015年5月22日
點股壇:聯想候低看中長線
聯想(992)第四季度業績滑落,全年仍穩,已在意料之中,市場接受,股價只是輕微反覆。
截至3月止第四季度,業績急跌37%至1億美元,全年度則升1%至8.29億元,已計入System X兩個季度及摩托羅拉移動三個月業績,兩者分別錄得稅前虧損1.21億元及3.7億
元,是受收購所影響。
商用個人電腦銷量全年升3%,消費個人電腦銷量升5%,均優於市場整體表現,全球市場份額升至18.5%,稅前盈利創紀錄達到17.7億元,同比升51%,稅前盈利率由3.7%升至5.3%。
智能手機全球銷量增50%至7,600萬部,於中國以外銷售佔41%,全球排名第五,市場份額5.7%,平板電腦銷量增26%至1,160萬部,於中國以外銷量佔87%,全球市佔率5.1%,於完成收購後,System X企業及業務收入增至26.28億元。
今年為發展過渡期
中國業績穩定,亞洲增長176%,歐洲/中東/非洲區亦升119%,惟獨北美急跌88%,只獲810萬元。System X及摩托羅拉移動今年的表現將左右業績,預計下年度將有貢獻。
聯想股價昨收13.5元,PE22.4倍,息率1.96厘,今年處於發展過渡期,業績受壓,PE將跟著上升,而下年度將逐漸進入收成期,聯想有信心就收購業務按計劃達目標,可持有看好中長線,短線將在10%左右上落,視相關消息而定,候低可加注。
齊明
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