對沖國度 - 黃國英 2015年8月26日
回升得最勁的市場明顯是美國,始終技術及品牌領先,企業資產負債表又勁,跌得急純粹因為是之前跌得少,投資者個個先走為敬,基本條件未見特別轉壞之下,當減倉潮去到尾聲,自然就強力反攻。
中國雖然大,卻不必過分誇張及重視中國的影響力,其實○九年4萬億元人民幣救市是錯到無可再錯的行動,胡亂投資,產
能過剩兼且削弱金融機構的安全性,當時不想短線捱苦,結果嚴重透支了未來,到今日也沒有能力恢復競爭力。
舊經濟模式不復再
自此之後,中國過著掩耳盜鈴的日子已有一段長時間,期間環球經濟以至股市還不是好哋哋,就足以證明影響力並非特別大。
自己認為環球整體經濟的前景,是由極少數的精英分子所統治,非常集中,而像昔日舊經濟那種大鑊飯個個有得食的增長模式,已經一早不復還,政府政策不外乎是幫殭屍企業吊命,減低失業率;至於股市,大贏家根本不需要扶持。
策略上,其實趁今次股災,是應該趁低吸納那些環球頂尖級別的龍頭知識型公司,這些公司優勢明顯財力雄厚,假如不是極度恐慌,是不會出現大平賣的。望天打卦,希望中國出政策,不外乎是停留在守株待兔的思維,有違價值投資之本意。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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