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2015年9月1日 星期二

炒友Blog - 邱古奇 2015年9月1日

炒友Blog - 邱古奇 2015年9月1日


炒友Blog:冠德底背馳博反彈




大市上周五高開後大幅回落,短期有機會再試一試底,不過周線圖上周於低位出現十字星,係好現象,試底完成後,本月有機會出現較大幅度的反彈。

中石化冠德(934)早前公佈上半年業績,收入4.29億元按年大減87.8%,毛利有1.96億元,增加27.8%,純

利增長15.3%至4.35億元,中期息維持2.5仙。

這份業績相當不錯,營業額大減,是因為集團經營重心調整,沒有開展原油貿易所致。期內集團租船業務扭虧為盈,加上下屬碼頭公司經營業績穩步增長,致令純利反而增加。

上半年油價下跌刺激相關消費,加上內地石油產量減少,進口石油增加,令石油碼頭吞吐量增升,冠德作為內地最大的石油碼頭運營商,自然受惠。上半年冠德的7個石油碼頭總吞吐量達9,596萬噸,同比增長14%。

集團旗下擁有的兩家液化天然氣運輸船合資公司,其中一家已在去年底投入營運,預計到了2017年,合資公司帶來的收入貢獻將由今年的700萬元激增至1.48億元。

左右冠德未來盈利增長的主要還是榆濟線天然氣管道。大股東中石化(386)已把榆林──濟南天然氣傳輸管線注入冠德,該項目長達940公里,年管道運力達30億立方米。這項收購本來預期上半年完成,但估計因為技術問題而延遲,中銀預期今年10月可完成整項收購。瑞銀早前估計,按股本回報率近兩成假設,注入榆濟線可為冠德一年帶來10億元盈利。

以走勢論,股價上周跌至3.38元,低於7月前低位3.6元,但9RSI和MACD底背馳,有利反彈,現價買入看5元,跌破3.8元止蝕。

邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出

邱古奇
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