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2015年12月16日 星期三

點股壇 - 齊明 2015年12月16日

點股壇 - 齊明 2015年12月16日


點股壇:中海發展受惠重組




航運業重組公佈後,企業復牌首日,中遠洋(1919)及中海集運(2866)均跌,獨中海發展(1138)上升,是重組計劃中的受惠者。

重組相當繁複,而中海發展的重組最為簡單,只是一項收購及一項出售,現時中海發展業務為散貨運輸及油品運輸,重組是向中遠總公司收購經營

油氣運輸業務並售予散貨運輸業務,完成後的中海發展的業務將集中於油氣運輸,並躍居至全球領先地位。

收購的油氣運輸業務,截至9月止9個月,已獲利6.32億元人民幣,而出售的散貨運輸業務,於同期內虧損6.36億元,將虧損業務換入有盈利業務,雖然付出若幹金額,也是有利,出售散貨運輸PB以1倍計,購入油氣運輸以PB1.32倍計,但油氣獲三年業績保證,應是受惠者。

中海發展於中國沿海地區及全球運輸成品油及原油,收購業務包括LNG及LPG運輸,中海發展已參與三家公司,籌建的LNG船隊13艘,已在陸續交船中,內地正增加進口LNG,這是中海發展的賣點,油價下跌,全球油運經營成本還因油價大跌而降低。

周一公佈重組方案,中海發展暴升11%至6.11元,昨稍回吐至5.65元是正常獲利回吐。

中海發展現價5.78元,估計短期仍在反覆,可趁低吸納看好中線,目標為7元以上,稍有的風險,是重組仍待獨立股東批准,且買賣互為條件,宜留意市場消息加以處理。

齊明
本欄逢周三、五刊出

齊明
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