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2016年1月18日 星期一

國際視野 - 王冠一 2016年1月18日

國際視野 - 王冠一 2016年1月18日


能源企業 漫長寒冬 2016-1-18
沙特堅持繼續油價戰,不惜割喉,對付的目標除了新加入市場分一杯羮的伊朗之外,當然少不得以頁岩技術搶佔市場的美國。可憐轉投頁岩能源陣營的企業以為押對寶,如今發現同樣中伏。

澳洲礦商必和必拓面對環球商品資源價格大跌,多年前已努力分散投資,期望分散風險,

包括早在四年前已斥資超過200億美元收購美國多處頁岩能源資產,成為美國頁岩資產的最大海外投資者。正如那些一早押注美國頁岩能源開採業務的企業,雖然喜迎美國終於廢除長達幾十年的石油出口禁令,但目前國際油價之低殘,實在令這股新興起的行業難以維生。

必和必拓在美國頁岩油田的鑽井數目,將由一年前的26台,減至5台;近日更決定為相關頁岩能源資產大幅撇帳超過 70億美元!經過今次大幅撇帳之後,集團在美國的頁岩資產價格,估計只剩約 160億美元。據聞必和必拓還可能要破天荒削減股息,以維持健康財政狀況與力保信貸評級。

除了資源上遊企業無運行之外,下遊企業亦同受牽連。能源下遊企業為鎖定採購成本,往往會主動投資上遊能源資產。只可借遇上能源價格大跌,持有的資產忽然變成燙手山芋。日本最大城市燃氣公司 Tokyo Gas便兩度就美國的頁岩氣項目撇帳,最新一次撇帳金額近 9000萬美元。

沙特挑起的石油減價戰,雖然成功打擊美國新興的頁岩能源業,但也肯定傷了自身元氣。能源企業如今只能削減產油量與撇銷相關資產價值,希望盡快捱過這個寒冬。難道真的要見到某個大型產油國倒下,這場石油爭霸戰才肯落幕?

值得留意的是,近日紐約 WTI期油價格似有重新超越倫敦布蘭特期油價格之跡象,某程度反映美國本土經濟復蘇較具備日後支持油價反彈的條件;反觀作為歐洲以至海外油價指標的布蘭特油價,在缺乏整體經濟利好的消息下,加上原油供應持續過剩,逐步被 WTI期油價格拋離絕不出奇。

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來源 source: http://wongsir.hk