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2016年1月25日 星期一

對沖國度 - 黃國英 2016年1月25日

對沖國度 - 黃國英 2016年1月25日


上兩個星期走勢精華濃縮,大家見識過幾個熊市反彈,有如放煙花一樣,急勁但為時甚短。今次反彈似乎比較有力,不過千萬不要掉以輕心,過度樂觀,尤其是上周五中段本地藍籌的沽壓極重,未必已經清貨完成。

仍有終極一跌風險
何況市場中剩下來的生還者,全部都是精英,魚腩絕種,互相鬥挾,加上成交量萎縮,走

勢會更加飄忽,而有幸低位買了貨的話,有食要食是常識吧。

對普羅大眾而言,看基本因素博長線還是比較靠譜。不要被估值陷阱所瞞騙。還是老生常談,港股的困局不是價錢,而是價值,我們有50隻騰訊(00700)的話,恒指會貴絕全球,卻會是表現最好的股市。

現時上市公司的經營環境持續惡化中,亦欠缺改善的契機。A股是泡沫,香港樓也是泡沫,不爆破的代價,是商業活動呆滯,於是由港股去付出代價。

事實上,即使已經跌到目前的水平,仍然有終極一次大跌的風險,大家都會怕中國政府或者香港業主終於會面對現實,所以港股無力大升。

既然風險大潛在回報又有限,不想左穿右插,趁機會減持,套回現金是正路的打法。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,基金持有騰訊正股及Call)

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