何車500：國壽PB歷史低
年初至今三周，中國人壽（2628）大跌24%。期內平安保險（2318）跌19%，中國財險（2328）跌14%，H指跌16%，滬綜指跌18%。國壽跌勢至為慘烈。
1）國壽現價19.08元，往績PB1.52倍，彭博綜合券商預測2015年PB1.45倍，2016
年1.32倍。國壽掛牌12年，在今次股災前，歷史高PB為8.4倍（2007年），歷史低PB為1.9倍（2004年），七年平均2.8倍，現價PB創歷史新低。2008年海嘯PB2.5倍，現時較海嘯位低近一半。
2）國壽往績PE14倍，彭博綜合券商預測，2015年PE10.4倍，可能兌現（2015年首三季盈利已相等於2014年全年105%），過去七年平均26倍，歷史高PE56倍（2013年初），七年平均為27倍。券商預測2016年盈利再升4%，PE微降至10倍，相信不易兌現，理由是內地股市今年可能難以扭轉首月虧損，國壽投資股票成績見紅。
3）券商平均給予國壽目標價34.89元，料難以實現。
★2008年底至今，國壽3次低見17至18元即告止跌回升，此水平可視為保險水平，不易跌破，跌破亦可望快速回升。
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