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2016年3月8日 星期二

吳系講股 - 吳家順 2016年3月8日

吳系講股 - 吳家順 2016年3月8日


吳系講股:短炒長建博賺幾蚊雞


■現市短炒可揀長建,萬一短炒失敗,此股防守力亦十足。 資料圖片



「驚蟄」,意指動物昆蟲進入冬眠之時藏伏土中不吃不喝,稱為「蟄」,到了驚蟄天氣轉暖並漸有春雷,行雷之時,驚動冬眠中的各種昆蟲。驚蟄剛過,除了打小人外,如我們能了解這個中國節氣的來源,可能對股市

有點幫助,也就是蛇蟲鼠蟻出動的時刻。

香港及美國的股市上周上升後,筆者私人給予的評分只是輕微地上升,筆者不十分看好,因主要股份走勢純粹是大弱勢後的反彈,例如金融股等,普遍來講,並未見到真正的強勢,所以筆者認為大市短暫再上升的空間並不多。

地產股領升添變數

當中香港上周短暫反彈,香港地產股竟然是主要功臣之一,更加令筆者想到:係咪又沽得?最終市場發展到底是以橫行代替調整,還是再挾出更高價位才出現調整?筆者其實不知道,有隻股票安安全全,可作短炒。

早前筆者成功猜中長江基建(1038)很快就進入成份股,在恒指服務公司宣佈納入長建後,該股股價出現小升然後連日回吐,碰上環球股市反彈勢中,短炒的資金由防守性股份流出到其他股份,加重沽壓。若配合筆者的角度,認為此股市並不是真正旺市,似乎又是短炒的好時機,萬一短炒失敗,防守力亦足。當然在這種條件下,筆者不會要求很高的回報,幾蚊雞已經好happy。

今個星期金融市場的重點,必然是周四歐央行議息會議。數月前歐央行財長德拉吉講到明,歐元將有更多寬鬆措施,加上現時美元偏強,歐元由當時的1.13水平回落到1.08至1.09之間徘徊。由於市場對增加量寬已有充份心理準備,估計周四議息後,很大機會出現反高潮的情況。

最好的情況,當然是跌到最低點時,掃入200萬張歐元外滙合約;但如突有閃失,歐元短暫跌一跌到1.05至1.06水平也可以。

那麼如何防範這些控制不了的風險呢?簡單地買入認購期權便可。最大損失就是起始的期權金,最大利潤理論上可以無限。

炒歐元買期權組合
之不過咁,假如全世界都知道,那麼必然無可能有咁大隻蛤乸隨街跳,因此,每次在較重大的事件前,期權莊家都會開出較高的引伸波幅以平衡風險。因此這個時候如果盲搶call或put,就必定會面對炒輪必經的縮IV情況。如何解決呢?好簡單,既然買入一個期權時需要面對縮IV,那麼我們同時沽出其他期權,就可平衡期權縮IV的情況。

舉個例子,執筆時歐元約1.09水平,筆者可能會買入1.11的認購期權,同時再沽出1.13或1.14的認購期權。最理想的情況,就是歐元升300至400點;最差的情況就是輸曬原來的期權金,但由於是組合形式,虧損亦有限。

對於大眾來講,一直都是越簡單越好,各位記緊盡早學懂上述技巧,因筆者相信兩三個月後,會出現今年其中一個最主要的大型策略,初步估計,到時也是用這個期權策略,利潤可能達數倍之多。

吳家順
中國銀盛資產管理董事、Mensa會員
http://www.facebook.com/1234567.com.hk
本欄逢周二刊出
筆者為證監會持牌負責人,申報於本文章刊登之時,筆者個人並沒持有此股票相關權益,而中國銀盛資產管理的基金客戶也沒持有相關股票權益。證券價格可暴跌不升至毫無價值,招致損失,投資者及客戶應審慎,並在作出其投資決定時應僅視本文為眾多考慮因素之一。本文所提供的建議未必適合所有投資者,作者合理地認為所提及的資料在公佈時是準確的,但並不保證(明確或暗示)該等資料的準確性。

吳家順
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