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2016年4月11日 星期一

國際視野 - 王冠一 2016年4月11日

國際視野 - 王冠一 2016年4月11日


自動工業 另類機遇 2016-4-11

因 Facebook 及 Zynga 初創時期大膽投資而聞名的對沖基金 Tiger Global,今年首季竟然「損手爛腳」;旗下所持三大企業,包括亞馬遜、京東及 Netflix,首季的股價大跌超過一成,拖累 Tiger Global 首季錄得負回

報 22%,帳面損失超過 10 億美元,成為業界今年以來其中一隻損失最慘重的基金。如計及其規模更大的私募股權和創投業務,實際損失可能更多。

Tiger Global 手上仍持有印度電商公司 Flipkart 及 Uber 股份,同時亦有一些流動性較差的中國公司股份。隨著市場對初創科網企業的熱情降溫,拖低相關估值,相信 Tiger Global 的押注將面臨更大風險。

不過,這並不代表與科技有關的公司通通不宜沾手,近年與機械人、自動化相關的行業愈來愈受投資公司青睞。

瑞士的百達資產管理就選擇投資於 Google 母公司 Alphabet,前者正研製無人駕駛汽車,後者則正研發醫療機械、手術機械人等; 英國基金公司 ETF Securities 更推出歐洲首隻機械人 ETF 基金 Robo-Stox,追蹤全球近 80 間投資於機械及自動化行業的公司,預計相關行業於未來十年將會以四倍速度增長,主要動力來自新興市場。

現時全球工業機械人的供應量以超過 15% 的年均速度增長。印尼、台灣等新興市場為減省人力成本,提高生產效率,更是大舉採購機械人。中國市場相對較為落後,工廠車間的機械人配置比率為每1萬名員工配備 30 部機械人,遠遠落後於全球平均 66 部的比率,機械化程度仍然較低。隨著中國工資上升,相信中國市場對機械人需求將與日俱增,正正成為行業未來增長動力。

機械人崛起的故事的確具吸引力,但將來能否大舉取代人力,單靠中國市場又是否能維持行業高速增長,仍是未知之數。真要投資相關行業,最好還是回歸基本步,小心考慮估值等基本指標。

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來源 source: http://wongsir.hk