曾淵滄專欄：領展賣商場改形象
■領展近年不斷賣掉手上的商場，目的是減低政治壓力。 資料圖片
近年來領展（823）又買物業，又當地產發展商，自己建商業大樓，但又不斷地賣掉自己手上的商場。領展賣掉的商場，新業主一接手就大幅加租，或者拆散賣掉，所賣的價格很高，試過新業主只需要賣掉買入物業商場中的停
車場已經收回成本。
而領展購買的新物業則沒有半點的優惠，全是以最新的市價買入，因此一買一賣之間，表面上是虧了本，是高買低賣，高價買入新物業而低價賣掉另一些物業。
領展為甚麼這麼笨？不是笨，領展這麼做的目的之一是改變形象，漸漸的減少公屋商場而增加私營商場，這可以減低政治壓力。
領展上市至今，沒有一年不受到政客們的批評，沒有一年沒有出現示威抗議領展加租，因此，領展如此又買又賣，目的就是洗掉舊形象。
如果有一天，領展持有的物業超過一半不再是公屋商場，領展的政治壓力就會自動消除，領展就會變得與其他的REITs沒多分別。
當然到了那一天，領展盈利的增長會放緩，因為私人物業不像領展那樣容易加租。
當然，領展也想高價賣現有的物業，不過領展是以公開投標的方法出售物業，參與投標的人與企業不多，大地產商覺得規模太小而不參加，投標的競爭不大，中標價偏低也正常。參與投標的人中不少是投機者，投標的目的就是中標後分拆賣掉這些物業以賺錢，不過當新業主中標後大幅加租，也使到領展成功地向全世界說：領展的物業，所收的租金依然低於市值租金。
曾淵滄
財經評論員
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